Dalam satu tahun terakhir, banyak investor Taiwan mulai serius memperhatikan saham Tiongkok daratan, terutama setelah konferensi pers gabungan bank sentral bulan September tahun lalu, suasana pasar benar-benar berubah. Sejak saat itu, indeks Shanghai naik dari titik terendah, dengan kenaikan hampir 50%, dan pada bulan Oktober tahun ini bahkan menembus 3950 poin, mencatat rekor tertinggi dalam sepuluh tahun. Tren ini memang layak diperhatikan.

Pertama, mari bahas cara membeli saham Tiongkok daratan. Orang Taiwan umumnya memiliki dua jalur utama, satu melalui perwakilan broker, seperti Yuanta, KGI, Fubon yang menyediakan layanan ini, sehingga lebih praktis dan familiar. Kedua adalah membuka akun broker luar negeri, seperti Futu, Tiger, yang memungkinkan transaksi saham Tiongkok daratan. Saat memilih, faktor yang perlu diperhatikan meliputi kemudahan deposit, jenis produk, pengalaman operasional, dan dukungan bahasa Mandarin. Tentu saja, banyak perusahaan Tiongkok berkualitas juga terdaftar di Hong Kong atau Amerika Serikat, seperti Tencent, Alibaba, yang juga pilihan bagus.

Lalu, apakah saham Tiongkok daratan layak untuk diinvestasikan? Menurut pengamatan saya, begini. Pemerintah saat ini secara tegas mendorong pasar saham menjadi platform penyimpanan kekayaan, meminta perusahaan asuransi dan dana untuk meningkatkan alokasi saham. Bank-bank besar internasional seperti Goldman Sachs dan JPMorgan Optimis terhadap tren masa depan, memperkirakan indeks utama masih berpotensi naik sekitar 30% hingga akhir 2027. Logika mereka adalah laba perusahaan membaik, dan teknologi AI, kebijakan anti-inflasi, serta strategi ekspansi global sedang menciptakan kekuatan pertumbuhan baru.

Namun, ada satu hal yang perlu diperhatikan, kenaikan terakhir ini lebih didorong oleh ekspansi valuasi daripada perbaikan fundamental. Rasio PE indeks MSCI China telah naik dari rata-rata sepuluh tahun sebesar 11 kali menjadi 12,8 kali, meskipun masih lebih murah dibandingkan pasar AS, tetapi jika pemulihan ekonomi makro tidak sesuai harapan dan laba perusahaan tidak mengikuti, pasar berisiko mengalami koreksi.

Dari segi industri, saham Tiongkok daratan didominasi oleh sektor keuangan dan manufaktur. Bank, elektronik, dan keuangan non-bank adalah sektor dengan kapitalisasi pasar terbesar. Jika ingin memilih saham tertentu, beberapa yang cukup representatif adalah: Cambrian dalam bidang desain chip AI yang merupakan pemimpin, dengan keunggulan teknologi yang jelas; CATL sebagai pemimpin global dalam baterai energi, transisi ke energi baru memberikan kepastian jangka panjang; Hengrui Medicine terus berinovasi dalam bidang farmasi; China Mobile menyediakan arus kas stabil dan dividen; dan Bank Nibo memiliki keunggulan kompetitif di operasi regional.

Karakteristik saham Tiongkok daratan adalah tren pasar yang cepat naik dan lambat turun, volatilitas tinggi, dan sangat dipengaruhi oleh kebijakan serta likuiditas. Secara historis, setiap kali ada stimulus atau pelonggaran kebijakan, pasar cenderung mengalami tren bullish, tetapi saat kebijakan berbalik atau mengurangi leverage, tren tersebut cepat berakhir. Jadi, berinvestasi di saham Tiongkok daratan harus memperhatikan kebijakan moneter, likuiditas, dan arah kebijakan secara ketat.

Secara keseluruhan, setelah masalah pembelian saham Tiongkok daratan terselesaikan, fokus utama adalah memahami karakteristik pasar tersebut. Saat ini, valuasi memang memiliki ruang untuk pemulihan, dan laba perusahaan juga membaik, tetapi penting untuk mengelola risiko dengan baik dan tidak terbawa euforia kenaikan jangka pendek. Jika Anda percaya pada prospek jangka panjang ekonomi Tiongkok, saat ini mungkin menjadi waktu yang baik untuk melakukan alokasi investasi.