Jadi AUD/JPY mencapai level yang belum pernah kita lihat sejak 1990 kembali pada bulan Maret. Gerakan seperti itu tidak terjadi secara kebetulan, dan itu memberi tahu Anda bahwa sesuatu yang cukup signifikan sedang bergeser di pasangan ini.

Izinkan saya menjelaskan apa yang sebenarnya mendorong ini. RBA telah menaikkan suku bunga secara agresif - kita sekarang di 4,10%, tertinggi sejak 2012, dan pasar memperkirakan adanya kenaikan lagi yang akan datang. Sementara itu, BOJ berada di 0,75% dan bergerak hati-hati meskipun mereka adalah yang paling hawkish dalam beberapa dekade. Perbedaan suku bunga itu besar - kita berbicara tentang 335 basis poin. Bagi trader carry, itu adalah seluruh permainan di sana.

Tapi di sinilah yang menjadi menarik. Konflik Timur Tengah yang seharusnya mengirim uang ke yen sebagai tempat berlindung aman sebenarnya bekerja melawannya. Jepang mengimpor lebih dari 90% energinya, jadi kenaikan harga minyak langsung mempengaruhi ekonomi mereka. Australia, di sisi lain, adalah eksportir energi bersih. Harga minyak yang lebih tinggi berarti pendapatan ekspor yang lebih baik. Asimetri itu persis yang mendorong AUD terhadap JPY ke level tertinggi 113,95.

Kemudian bulan Maret datang dan kita melihat penarikan tajam. Selera risiko mengering, carry trades dibongkar, dan pasangan ini turun lebih dari 1,3% dalam satu minggu. Hingga akhir Mei, AUD terhadap JPY berkisar di antara 110-112, yang masih dekat dengan puncak band 52 minggu yang dimulai dari 86,04.

Teknisnya menarik. Kita masih di atas EMA 50 hari, tetapi RSI harian menunjukkan kondisi oversold. Tren naik dari level terendah Agustus 2025 sekitar 94,40 tetap utuh, tetapi pasangan ini harus bertahan di 110 agar struktur itu tetap solid. Di bawah itu, kita melihat 108,80 sebagai support berikutnya.

Tiga hal yang akan mempengaruhi pasangan ini untuk sisa tahun 2026. Pertama, jarak suku bunga antara RBA dan BOJ. Setiap basis poin penting di sini. Jika RBA terus menaikkan dan BOJ tetap sabar, itu memperlebar keuntungan carry trade. Jika tiba-tiba BOJ mempercepat pengetatannya karena kelemahan yen menjadi masalah, itu mengubah seluruh gambaran.

Kedua, harga minyak dan apa yang terjadi di Timur Tengah. Dinamika saat ini di mana ekspor energi Australia menguntungkan sementara impor energi Jepang menderita adalah cerita nyata yang tidak diduga siapa pun. Jika konflik mereda dan minyak turun di bawah $90, itu akan berbalik dengan cepat. Status yen sebagai tempat berlindung aman kembali dan AUD/JPY turun bersamanya.

Ketiga, kesehatan ekonomi China. Australia mengirim sebagian besar bijih besi, batu bara, dan LNG ke China. Permintaan China yang kuat berarti AUD lebih tinggi. Setiap kelemahan dalam data PMI China akan memukul dolar Australia keras dan menarik pasangan ini turun.

Melihat skenario yang benar-benar diperhatikan trader: Kasus bullish adalah ketegangan Timur Tengah mereda, minyak kembali turun, selera risiko kembali, RBA menaikkan suku bunga pada Mei, BOJ tetap stabil. Itu menembus 113,95 dan menargetkan 115-117 di kuartal ketiga. Kasus bearish adalah eskalasi konflik, minyak tetap tinggi di atas $110, BOJ mempercepat pengetatan. Itu menembus 110 dan menguji ulang 107-108. Kemungkinan besar saat ini adalah posisi tengah - ketidakpastian geopolitik tetap terkendali, minyak berfluktuasi antara $95-105, RBA berhenti setelah kenaikan Mei, BOJ bertahan hingga pertengahan tahun. AUD terhadap JPY mengkonsolidasi antara 109-113 untuk periode yang cukup lama.

Level 110 saat ini adalah support psikologis utama. Ini angka bulat, sejalan dengan EMA 50 hari, dan bertepatan dengan puncak swing dari tahun 1991 dan 2024. Itu konfluensi yang kuat. Jika bertahan, kemungkinan besar akan rebound kembali ke 113,95. Jika pecah, kita melihat 108,80 berikutnya.

Ini adalah salah satu pasangan di mana faktor makro lebih penting daripada sebagian besar lainnya. Perbedaan suku bunga, dinamika energi, dan koneksi dengan China semuanya sedang berlangsung secara real time. Jika Anda mengikuti pasangan ini, ketiga faktor tersebut adalah tempat fokus perhatian Anda.