เพิ่งสังเกตเห็นว่ามีคนจำนวนมากเข้าใจผิดเกี่ยวกับ current ratio คือ ตัวชี้วัดสภาพคล่องของบริษัท ส่วนใหญ่คิดว่ายิ่งสูงยิ่งดี แต่ความจริงมันซับซ้อนกว่านั้นเยอะ

มาเริ่มจากพื้นฐานกันก่อน current ratio คือ อัตราส่วนที่เปรียบเทียบสินทรัพย์หมุนเวียนกับหนี้สินหมุนเวียน ตัวชี้วัดนี้บอกเราว่าบริษัทมีทรัพยากรระยะสั้นเพียงพอไหมที่จะชำระภาระผูกพันในอีกหนึ่งปี สินทรัพย์หมุนเวียนรวมเงินสด หลักทรัพย์ ลูกหนี้การค้า และสินค้าคงคลัง ส่วนหนี้สินหมุนเวียนคือบัญชีเจ้าหนี้ หนี้ระยะสั้น และรายได้ค้างรับ

ปกติแล้ว current ratio ที่ดีจะอยู่ระหว่าง 1.5 ถึง 2 ถ้าเป็น 1 พอดีก็ยอมรับได้แต่มีความเสี่ยง ส่วนถ้าสูงกว่า 2 มากๆ อาจบ่งชี้ว่าบริษัทไม่ได้ใช้เงินอย่างมีประสิทธิภาพ เอา Amazon ปี 2019 เป็นตัวอย่าง มีสินทรัพย์หมุนเวียน 96.3 พันล้านดอลลาร์ และหนี้สินหมุนเวียน 87.8 พันล้านดอลลาร์ ออกมา 1.1 ซึ่งแสดงว่าพวกเขาสามารถครอบคลุมหนี้ระยะสั้นได้

แต่นี่คือสิ่งที่น่าสนใจ เมื่อดู current ratio คือ ตัวชี้วัดเพียงตัวเดียว มันมีข้อจำกัดเยอะแยะ ถ้าสินทรัพย์หมุนเวียนส่วนใหญ่ติดอยู่ในสินค้าคงคลังหรือลูกหนี้ที่เรียกเก็บยาก ก็ไม่ได้เป็นสภาพคล่องที่แท้จริง บางครั้งบริษัทที่มี current ratio สูงก็ยังมีปัญหากระแสเงินสด เพราะหนี้อาจครบกำหนดก่อนที่จะแปลงสินทรัพย์เป็นเงินสด

อีกอย่างคือไม่มีมาตรฐานเดียวกันในทุกอุตสาหกรรม อัตราส่วนที่ดีในธุรกิจค้าปลีกอาจไม่ดีในธุรกิจขนส่ง ต้องเปรียบเทียบกับบริษัทอื่นในอุตสาหกรรมเดียวกัน

สำคัญที่สุดคือ current ratio คือ เครื่องมือช่วย ไม่ใช่คำตอบสุดท้าย ต้องมองไปที่คุณภาพของสินทรัพย์ กระแสเงินสด ผลกำไร และปัจจัยอื่นๆ ด้วย บริษัทที่ฉลาดต้องหาสมดุลระหว่างการรักษาสภาพคล่องกับการลงทุนในการเติบโต ไม่ใช่เก็บเงินสดเยอะๆ เพราะจะพลาดโอกาสทำกำไร

ถ้าเป็นเทรดเดอร์ CFD ลองใช้ current ratio คือ ส่วนหนึ่งของการวิเคราะห์ รวมกับตัวชี้วัดอื่นๆ ดูว่าบริษัทมีสภาพคล่องพอสมควรหรือไม่ แล้วเอาไปประกอบการตัดสินใจลงทุน แต่ไม่ควรเชื่อใจมันเพียงอย่างเดียว