Harga Hyperliquid melonjak lebih dari 40% dalam seminggu, bisakah bull mendorong lebih tinggi?

Token asli Hyperliquid HYPE telah melonjak lebih dari 40% dalam tujuh hari terakhir, didorong oleh akumulasi institusional yang agresif, rekor tertinggi baru dalam aktivitas derivatif, dan sebuah terobosan teknikal utama yang membuat trader mengincar kenaikan lagi.

Ringkasan

• Harga Hyperliquid telah melonjak lebih dari 40% dalam seminggu terakhir, didukung oleh arus masuk ETF, pembelian kembali protokol, dan peningkatan aktivitas futures perpetual.
• Data likuidasi CoinGlass menunjukkan kluster likuidasi posisi pendek yang berat antara $65 dan $66,7, meningkatkan kemungkinan tekanan squeeze baru jika para bull menembus lebih tinggi.
• Aktivitas paus meningkat selama rally, dengan trader Garrett Jin mengakumulasi lebih dari $9 juta dalam HYPE sementara pemegang besar lainnya menempatkan order jual di dekat wilayah $70.

Menurut data dari crypto.news, Hyperliquid (HYPE) naik dari sekitar $45 minggu lalu ke titik tertinggi intraday mendekati $64 pada 25 Mei sebelum mengkonsolidasikan di sekitar wilayah $63 saat berita ini ditulis. Pergerakan ini terjadi meskipun Bitcoin berjuang untuk secara tegas merebut kembali level $110.000 dan beberapa altcoin kapitalisasi besar diperdagangkan sideways di tengah ketidakpastian makro yang diperbarui terkait hasil Treasury AS dan ekspektasi suku bunga Federal Reserve.

Katalisator institusional telah memainkan peran sentral dalam rally ini. Awal bulan ini, baik ETF Hyperliquid dari 21Shares maupun ETF Hyperliquid dari Bitwise debut di bursa AS, membuka akses langsung institusional terhadap eksposur HYPE. Arus masuk gabungan ke kedua produk ini dilaporkan melebihi $53 juta selama sesi pembukaan mereka, menambah tekanan permintaan spot yang signifikan di pasar yang sudah terbatas pasokannya.

Sebagai tambahan, Bitwise mengungkapkan bahwa mereka akan mengalokasikan 10% dari biaya pengelolaan ETF untuk membeli dan memegang token HYPE di neraca mereka. Trader menafsirkan langkah ini sebagai tanda awal bahwa manajer aset mungkin mulai memperlakukan HYPE sebagai aset treasury strategis daripada sekadar token perdagangan spekulatif.

Sementara itu, kemitraan struktural protokol dengan Coinbase dan Circle di bawah kerangka AQAv2 memperkuat prospek pendapatan jangka panjang untuk ekosistem Hyperliquid.

Coinbase setuju untuk mengarahkan sebagian besar pendapatan hasil reserve-yield yang dihasilkan dari USDC yang digunakan di Hyperliquid kembali ke protokol, sementara Circle berkomitmen untuk men-staking 500.000 token HYPE guna mendukung infrastruktur likuiditas di jaringan.

Fundamental protokol telah meningkat seiring dengan rally harga. Platform futures perpetual Hyperliquid baru-baru ini melampaui volume rekor dalam komoditas sintetis, kontrak prediksi biner, dan pasar perdagangan pra-IPO, secara tajam meningkatkan pendapatan dari biaya. Forbes sebelumnya mencatat bahwa antara 97% dan 99% dari semua biaya perdagangan yang dihasilkan di Hyperliquid dialihkan ke pembelian kembali otomatis HYPE melalui Dana Bantuan on-chain-nya.

Seiring aktivitas perdagangan meningkat, mesin pembelian kembali protokol secara terus-menerus membeli token HYPE pada interval blok, menciptakan umpan balik antara volume yang meningkat dan permintaan spot. Trader semakin melihat model ini sebagai salah satu mekanisme deflasi paling agresif yang saat ini beroperasi di pasar kripto.

Aktivitas paus menambah lapisan volatilitas lain ke pergerakan terbaru ini. Menurut platform pelacakan blockchain Lookonchain, trader Garrett Jin mengakumulasi 145.050 HYPE senilai sekitar $9,05 juta selama empat hari terakhir dan secara bersamaan menempatkan order TWAP untuk memperoleh tambahan 39.940 HYPE bernilai dekat $2,44 juta.

Pada saat yang sama, tidak semua pemegang besar memposisikan diri untuk kenaikan lebih lanjut.

Posisi ini menunjukkan bahwa beberapa paus mulai mendistribusikan ke kekuatan saat harga HYPE mendekati zona resistansi psikologis yang penting.

Bisakah terobosan teknikal Hyperliquid memicu rally lain?

Pada grafik harian, HYPE tampaknya telah menyelesaikan sebuah terobosan kuat dari formasi saluran naik selama beberapa bulan yang membatasi aksi harga sejak Februari.

Harga Hyperliquid telah keluar dari saluran naik pada grafik harian — 25 Mei | Sumber: crypto.newsSetelah mengkonsolidasikan di dekat garis tren atas sepanjang April dan awal Mei, para bull memaksa terobosan vertikal di atas resistansi saluran dekat $50, memicu pergerakan momentum yang dipercepat menuju wilayah $64 saat ini. Terobosan ini juga membatalkan kekhawatiran divergensi bearish sebelumnya yang muncul di kuartal ini.

Rata-rata pergerakan 50 hari saat ini berada di dekat $44 sementara rata-rata pergerakan 200 hari tetap di sekitar $34,5, menyoroti kekuatan struktur tren yang sedang berlangsung. HYPE terus diperdagangkan secara substansial di atas kedua level support utama, sebuah setup yang biasanya menandakan kondisi kelanjutan bullish yang kuat.

Indikator momentum juga berbalik secara tegas menjadi bullish. Pada timeframe harian, histogram MACD tetap sangat positif sementara garis MACD terus berkembang di atas garis sinyalnya setelah crossover yang kuat awal bulan ini. Batang histogram yang membesar menunjukkan bahwa momentum pembelian belum sepenuhnya habis meskipun rally yang tajam.

Posisi derivatif juga mengarah ke volatilitas tinggi di masa depan. Menurut peta panas likuidasi CoinGlass, kluster likuidasi short leverage besar terkonsentrasi antara $65 dan $66,7. Terobosan yang tegas di wilayah ini dapat memicu likuidasi paksa dari bear yang terlalu leverage, berpotensi mempercepat momentum kenaikan dalam skenario squeeze pendek.

Peta panas likuidasi Hyperliquid | Sumber: CoinGlassDi bawah harga saat ini, terbentuk kantong likuiditas penting di dekat $61 dan $60,5, menciptakan zona support jangka pendek yang penting jika terjadi tekanan ambil keuntungan. Konsentrasi leverage yang berat di sekitar level ini menunjukkan bahwa para bull kemungkinan besar akan berusaha mempertahankannya secara agresif selama koreksi.

Tingkat pendanaan di berbagai bursa utama tetap positif tetapi belum mencapai ekstrem yang terlalu panas yang biasanya terkait dengan puncak siklus lokal. Open interest, bagaimanapun, telah meningkat tajam seiring harga, menunjukkan posisi leverage baru terus masuk ke pasar daripada trader sekadar menutup posisi short.

Analis pasar Altcoin Sherpa mencatat di X bahwa HYPE tetap “salah satu struktur tren terkuat di crypto saat ini,” menambahkan bahwa trader momentum kemungkinan akan terus membeli saat harga turun kecuali Bitcoin mengalami koreksi makro yang tajam.

Risiko apa yang bisa memperlambat rally HYPE?

Meskipun tren kuat, beberapa risiko makro dan pasar dapat mengganggu rally ini dalam beberapa sesi mendatang.

Ekspektasi kebijakan Federal Reserve tetap menjadi variabel utama untuk aset spekulatif. Data ekonomi AS terbaru menunjukkan tekanan inflasi yang lebih lambat dari perkiraan, mendorong hasil Treasury lebih tinggi dan mengurangi ekspektasi pemotongan suku bunga segera. Hasil yang lebih tinggi ini secara historis memberi tekanan pada aset risiko, terutama perdagangan kripto yang sangat leverage.

Pasar minyak juga tetap volatil di tengah ketegangan geopolitik yang berlangsung terkait Iran dan arus pengiriman melalui Selat Hormuz. Lonjakan mendadak harga minyak mentah dapat melemahkan selera risiko pasar secara keseluruhan, meskipun Hyperliquid telah diuntungkan dari peningkatan aktivitas perdagangan komoditas yang terkait dengan ketegangan ini.

Tekanan ambil keuntungan dari paus juga dapat meningkat di dekat wilayah $65 hingga $70, terutama saat trader mulai mengunci keuntungan setelah HYPE naik hampir tanpa henti selama beberapa minggu. Dinding jual limit besar yang diidentifikasi oleh pelacak on-chain dapat sementara membatasi momentum kenaikan kecuali permintaan spot baru menyerap pasokan tersebut.

Namun, pendorong permintaan struktural tetap mendukung kasus bullish. Arus masuk ETF, pembelian kembali otomatis protokol, peningkatan volume derivatif, dan integrasi institusional telah bersatu menciptakan salah satu setup naratif terkuat yang saat ini ada di pasar altcoin.

Jika para bull berhasil menembus kluster likuidasi $66,7 dalam waktu dekat, resistansi psikologis utama berikutnya berada di dekat $70, diikuti oleh potensi perpanjangan ke kisaran tengah $70-an. Gagal bertahan di atas zona support $60, bagaimanapun, dapat membuat HYPE mengalami retracement lebih dalam ke wilayah breakout di dekat $50, di mana resistansi saluran sebelumnya mungkin kini berfungsi sebagai support.

Pengungkapan: Artikel ini tidak mewakili nasihat investasi. Konten dan materi yang ditampilkan di halaman ini hanya untuk tujuan edukasi.