Belakangan ini tren kenaikan emas memang menarik perhatian banyak orang, tetapi saya menemukan banyak orang sebenarnya belum memahami dengan jelas apa logika di balik kenaikan ini.

Saya memperhatikan sebuah fenomena menarik: kenaikan emas bukan karena inflasi atau kepanikan yang tiba-tiba muncul, melainkan karena faktor struktural yang lebih dalam sedang mengguncang. Terutama setelah momen kunci tahun 2022, logika penetapan harga emas di pasar berubah. Dulu, orang melihat emas terutama dari sudut suku bunga dan tren dolar AS, tetapi sekarang? Pembelian emas oleh bank sentral, geopolitik, kebijakan tarif, faktor-faktor ini menjadi pendorong yang lebih penting dalam jangka menengah dan panjang.

Singkatnya, sistem mata uang kredit yang diwakili dolar AS, di baliknya ada "tiga pilar kepercayaan" — produktivitas ekonomi, kekuatan militer, kepercayaan sistem — mulai goyah. Emas sebagai satu-satunya aset yang tidak bisa dibekukan secara sepihak dan tidak bergantung pada kepercayaan kedaulahan mana pun, secara alami menjadi alat lindung nilai terbaik.

Lihat saja apa yang dilakukan bank sentral, maka kita tahu. Berdasarkan data dari World Gold Council, pada tahun 2025, pembelian emas bersih oleh bank sentral global melebihi 1200 ton, sudah empat tahun berturut-turut melewati angka seribu ton. Yang lebih penting lagi, 76% bank sentral yang disurvei percaya bahwa dalam lima tahun ke depan, proporsi emas akan "sedang atau sangat meningkat," sekaligus memperkirakan proporsi cadangan dolar akan menurun. Ini bukan perilaku jangka pendek, ini adalah perubahan struktural.

Lalu, apakah harga emas akan turun? Saya rasa dalam jangka pendek pasti akan ada fluktuasi. Bahkan tahun ini sudah terjadi koreksi besar sebesar 18% di awal tahun, ini normal. Tapi dari sudut pandang jangka panjang, selama tekanan utang global, ketegangan geopolitik, dan inflasi yang menempel masih ada, dasar harga emas sulit ditembus. Tren pembelian emas oleh bank sentral sejak meledak tahun 2022 belum benar-benar berhenti, logika ini tidak akan berubah hanya karena koreksi jangka pendek.

Yang menarik, cara berpartisipasi dalam pasar emas sekarang berbeda. Dulu orang membeli emas fisik, sekarang lebih banyak yang memilih ETF emas atau alat likuid seperti XAU/USD. Ini memungkinkan investor ritel lebih fleksibel menyesuaikan posisi, tidak terikat pada kepemilikan jangka panjang. Dari sudut pandang pasar, ini meningkatkan likuiditas, tetapi juga berarti harga bereaksi lebih cepat terhadap sinyal makro, dan volatilitas bisa lebih besar.

Kalau kamu trader jangka pendek, pasar yang bergejolak sebenarnya adalah peluang bagus. Terutama sebelum dan sesudah data ekonomi AS dirilis — data non-farm, CPI, FOMC, waktu-waktu ini, volatilitas biasanya meningkat. Tapi, pemula jangan terburu-buru mengejar harga tinggi. Saran saya, coba dulu dengan modal kecil, belajar membaca kalender ekonomi, mengikuti jadwal rilis data ekonomi AS, sehingga pengambilan keputusan trading lebih beralasan.

Untuk investor jangka panjang, harus siap secara mental, volatilitas emas sebenarnya tidak lebih rendah dari saham, dengan rata-rata volatilitas tahunan 19,4%, sedangkan S&P 500 hanya 14,7%. Jangan taruh seluruh kekayaan di satu instrumen, diversifikasi lebih aman. Kalau ingin memaksimalkan keuntungan, bisa coba kombinasi strategi jangka panjang dan pendek — posisi utama dipegang secara jangka panjang, sementara posisi satelit diambil saat volatilitas untuk trading jangka pendek, ini membutuhkan kemampuan pengendalian risiko yang cukup kuat.

Dari prediksi institusi, pada 2026 emas masih cenderung bullish. Goldman Sachs menaikkan target harga akhir tahun dari 5400 menjadi 5700 dolar, dan JPMorgan memperkirakan akan mencapai 6300 dolar di kuartal keempat. Tapi, prediksi ini didasarkan pada asumsi: bank sentral terus membeli, Federal Reserve menurunkan suku bunga, dan krisis geopolitik berlanjut. Jika kondisi ini berubah, harga emas juga bisa turun kembali. Jadi, 2026 lebih mirip dengan "volatilitas di level tinggi dengan kecenderungan naik," bukan tren naik tanpa henti.

Pendapat saya, pembelian emas oleh bank sentral menunjukkan adanya keraguan jangka panjang terhadap sistem dolar. Tren ini tidak akan hilang secara tiba-tiba pada 2026, karena inflasi yang menempel, tekanan utang, dan ketegangan geopolitik masih ada. Harga emas semakin lama semakin tinggi, fase bear market terbatas, dan kekuatan bull market tetap kuat. Tapi kuncinya adalah, kamu harus punya sistem untuk memantau perubahan ini, bukan sekadar ikut-ikutan berita.

Kalau ingin berinvestasi emas sekarang, bisa mengikuti pergerakan aset terkait emas di platform seperti Gate, lihat tren dalam berbagai periode, temukan ritme masuk yang paling cocok. Ingat, ikuti tren, tentukan dulu apakah kamu trader jangka pendek atau investor jangka panjang, lalu putuskan cara masuknya.