Yayasan Miliarder Bill Gates Menjual Kepemilikan Microsoft-nya dan Memiliki 43% dari Portofolio $33 Miliar-nya yang Diinvestasikan di 2 Saham Lain

Bill Gates dikenal luas sebagai salah satu pendiri Microsoft (MSFT 0,06%), yang telah menjadi salah satu perusahaan paling berharga di dunia selama 30 tahun terakhir. Setelah kekayaannya melonjak menjadi lebih dari $100 miliar pada tahun 1990-an di tengah lonjakan saham teknologi, Gates mulai mundur dari bisnisnya untuk fokus pada kegiatan filantropinya. Ia mendirikan Gates Foundation untuk memerangi kemiskinan, penyakit, dan ketidaksetaraan di seluruh dunia.

Hari ini, Gates masih memiliki kekayaan lebih dari $100 miliar, meskipun telah menyumbangkan jumlah besar ke yayasan tersebut, termasuk sejumlah besar saham Microsoft. Ia berencana menyumbangkan hampir seluruh kekayaannya selama dua dekade ke depan, menutup yayasan tersebut pada tahun 2045. Ia memperkirakan yayasan akan menghabiskan lebih dari $200 miliar dalam periode itu.

Dukungan untuk semua pengeluaran tersebut adalah dana kepercayaan, termasuk portofolio ekuitas publik senilai sekitar $33 miliar. Kuartal terakhir, manajer investasi yang bertanggung jawab menjual sisa sisa sumbangan Microsoft Gates terbaru, meninggalkan 43% dari portofolio yang diinvestasikan hanya dalam dua saham luar biasa.

Sumber gambar: Getty Images.

Microsoft selalu menjadi investasi yang menonjol

Dana kepercayaan Gates Foundation sebagian besar diinvestasikan dalam saham bernilai. Seringkali, bisnis yang mapan dan membosankan dengan parit kompetitif yang luas. Meskipun mungkin termasuk beberapa saham pertumbuhan, mereka mewakili posisi yang relatif kecil dalam portofolio. Microsoft secara historis menjadi pengecualian terbesar.

Portofolio dana tersebut sebagian besar mencerminkan portofolio pribadi Gates, yang juga penuh dengan saham bernilai. Ia banyak dipengaruhi oleh Warren Buffett, mantan CEO Berkshire Hathaway (BRKA +1,43%) (BRKB +1,33%), yang telah menjadi penyumbang jangka panjang untuk Gates Foundation.

Perluas

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Perubahan Hari Ini

(-0,06%) $-0,24

Harga Saat Ini

$418,85

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$3,1T

Rentang Hari Ini

$416,35 - $424,40

Rentang 52 minggu

$356,28 - $555,45

Volume

1,3 juta

Rata-rata Volume

34,1 juta

Margin Kotor

68,31%

Hasil Dividen

0,85%

Meskipun begitu, yayasan masih memiliki eksposur signifikan terhadap saham Microsoft melalui Gates sendiri. Ia memiliki 103 juta saham perusahaan senilai sekitar $43 miliar. Mengingat rencananya untuk menyumbangkan hampir seluruhnya ke yayasan selama 20 tahun ke depan, masuk akal untuk mengurangi eksposurnya di dana kepercayaan tersebut.

Meskipun manajer investasi memutuskan untuk menjual saham, Microsoft tampak sebagai saham yang bagus untuk dibeli saat ini. Bisnis komputasi awan dan perangkat lunak keduanya tumbuh dengan cepat, dan tidak ada tanda-tanda perlambatan di tengah permintaan yang terus berlanjut untuk kecerdasan buatan (AI) dan layanan komputasi AI. Meskipun pertumbuhan yang kuat, saham diperdagangkan hanya dengan 25 kali laba masa depan, harga yang menarik untuk bisnis yang berkinerja tinggi ini.

Posisi teratas dalam portofolio Gates Foundation

Posisi teratas dalam portofolio sisa $33 miliar Gates Foundation adalah saham Berkshire Hathaway Kelas B. Warren Buffett menyumbangkan sejumlah besar saham ke yayasan setiap musim panas sebagai bagian dari pemberian tahunan. Satu-satunya ketentuan adalah yayasan harus menghabiskan nilai penuh dari sumbangannya, ditambah 5% dari aset yang tersisa setiap tahun. Itu menjadi standar yang semakin tinggi untuk dipenuhi seiring nilai saham Berkshire meningkat.

Namun, manajer investasi telah mampu mempertahankan sejumlah besar saham Berkshire selama bertahun-tahun. Meskipun mereka menjual bagian dari waktu ke waktu, Buffett terus mengisi kembali kantong tersebut. Saham ini sekarang menyumbang sekitar 25% dari portofolio, berdasarkan laporan 13F terbaru yayasan ke SEC dan harga saham saat ini.

Perluas

NYSE: BRKB

Berkshire Hathaway

Perubahan Hari Ini

(1,33%) $6,40

Harga Saat Ini

$486,38

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$1,0T

Rentang Hari Ini

$479,49 - $487,19

Rentang 52 minggu

$455,19 - $516,85

Volume

4,3 juta

Rata-rata Volume

4,8 juta

Margin Kotor

23,70%

Berkshire Hathaway menghasilkan hasil kuartal pertama yang solid di bawah CEO baru Greg Abel. Bisnis penjaminan asuransi menunjukkan peningkatan laba setelah kebakaran besar di California tahun lalu. Ia juga menunjukkan kemajuan dalam meningkatkan margin operasional untuk bisnis kereta api, sebuah bidang yang disebutkan Abel dalam surat pertamanya kepada pemegang saham pada bulan Februari. Abel juga melakukan beberapa langkah signifikan dalam portofolio investasi, meskipun kas bersih di neraca terus meningkat berkat laba operasional yang kuat.

Saham ini telah turun ke rasio harga terhadap buku sebesar 1,4 yang menarik. Itu sekitar level terendah yang diperdagangkan dalam tiga tahun terakhir, menjadikannya waktu yang tepat untuk membeli saham. Abel melakukan buyback kecil di kuartal pertama, tetapi tidak signifikan, yang bisa menandakan keyakinannya bahwa sebagian besar portofolio ekuitas yang dapat dipasarkan masih overvalued. Tetapi investor yang kurang konservatif mungkin menganggap saham ini menarik saat ini.

Salah satu saham yang paling lama dipegang dalam portofolio

Posisi terbesar kedua dalam dana kepercayaan Gates Foundation adalah WM (WM +0,07%), sebelumnya Waste Management. WM adalah jenis bisnis yang akan menarik Gates atau Buffett, sebuah perusahaan besar dan dominan dengan parit kompetitif yang luas. Perusahaan ini telah berada dalam dana Gates Foundation selama beberapa dekade, dengan sedikit penjualan selama bertahun-tahun. Sekarang, saham ini menyumbang sekitar 18% dari total nilai portofolio.

Parit perusahaan ini berasal dari portofolio tempat pembuangan sampah yang tak tertandingi, yang mencakup 262 tempat pembuangan sampah padat aktif. Ia juga memiliki 18 insinerator limbah medis dan beberapa fasilitas lain yang mendukung jaringannya. WM juga mendapatkan manfaat dari skala besar yang dimilikinya, yang memungkinkannya menciptakan rute yang lebih padat untuk melayani lebih banyak rumah tangga dengan lebih sedikit truk dalam waktu yang lebih singkat.

Perluas

NYSE: WM

WM

Perubahan Hari Ini

(0,07%) $0,15

Harga Saat Ini

$217,90

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$88B

Rentang Hari Ini

$215,90 - $218,50

Rentang 52 minggu

$194,11 - $248,13

Volume

1,9 juta

Rata-rata Volume

2,1 juta

Margin Kotor

29,17%

Hasil Dividen

1,57%

Itu menyebabkan ekspansi margin yang kuat dari waktu ke waktu. Kuartal terakhir, margin EBITDA (laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi) meningkat menjadi 29,8%, naik 70 basis poin dari tahun ke tahun. Itu didorong oleh optimisasi biaya dan upaya dalam produksi gas alam terbarukan, tetapi diimbangi oleh cuaca yang buruk. Investor harus mengharapkan kelanjutan ekspansi margin laba berkat kekuatan harga dan skala bisnis baru, seperti bisnis energi berkelanjutan dan limbah medisnya.

Saham ini diperdagangkan hampir 27 kali ekspektasi laba, yang merupakan harga premium untuk bisnis yang tumbuh relatif lambat. Tetapi keunggulan kompetitif yang kuat menghasilkan pendapatan yang dapat diprediksi dan arus kas bebas, yang memberikan peluang pertumbuhan tambahan untuk bisnis di masa depan. Faktanya, saham ini diperdagangkan dengan diskon relatif terhadap perusahaan pengangkut limbah lainnya. Ini adalah premi kecil yang harus dibayar untuk bisnis yang luar biasa.