Sudah lama menyelam di grup, tapi tetap tidak tahan untuk mengatakan satu hal: akhir-akhir ini selalu ada orang yang menganggap "peningkatan pasokan stablecoin + dana ETF masuk" berarti "uang di luar pasar pasti sedang membeli, pasar stabil", saya merasa agak tidak nyaman mendengarnya. Korelasi ini terlalu sering menipu, banyak stablecoin yang juga mungkin sedang menunggu, melakukan lindung nilai, atau melakukan arbitrase; masuknya dana ETF juga tidak langsung berkonsekuensi pada risiko aset di chain, ada banyak gesekan di jalurnya. Singkatnya, jangan buru-buru menganggap satu gambar sebagai rantai sebab-akibat.

Kegagalan dalam permainan chain game itu juga cukup mirip: inflasi mulai, studio masuk, harga koin turun, spiral itu berputar sendiri, data terlihat "aktif", padahal sebenarnya sedang mempercepat pengurasan. Bagaimanapun, saya tetap mengikuti daftar: pertama lihat di mana likuiditas keluar, lalu lihat tekanan likuidasi/panic, bertahan dulu, baru bicara tentang keuntungan.