Akhirnya ada yang memasukkan Aave dan SoFi ke dalam satu tabel: 52 miliar pasokan vs 380 miliar buku besar, 700 juta bunga vs 1,8 miliar pendapatan. Ukuran keuangan tradisional untuk mengukur DeFi, hasilnya cukup menarik—kita sebenarnya sedang menghitung apa?

Stani Kulechov menunjukkan bahwa penilaian DeFi pinjaman harus didasarkan pada aktivitas pinjaman dan aliran bunga serta indikator tradisional lainnya, bukan TVL. Dengan data perbandingan akhir tahun 2025, Aave menyediakan sekitar 52 miliar, pinjaman aktif sekitar 2,2 miliar, aliran bunga lebih dari 700 juta, dan DAO menyimpan 150 juta; SoFi memiliki buku pinjaman sebesar 3.8 triliun, pendapatan 1.8 miliar, laba bersih 481 juta. Dia menekankan bahwa keuangan tradisional menilai berdasarkan buku pinjaman, pendapatan bunga, dan spread bunga, Aave dalam kerangka akuntansi tradisional lebih mendekati bisnis pinjaman sebesar 700 juta dolar AS, TVL bukan dasar pendapatan, inti dari bisnis adalah buku pinjaman dan aliran bunga.