Stani Kulechov menunjukkan bahwa penilaian DeFi pinjaman harus didasarkan pada aktivitas pinjaman dan aliran bunga serta indikator tradisional lainnya, bukan TVL. Dengan data perbandingan akhir tahun 2025, Aave menyediakan sekitar 52 miliar, pinjaman aktif sekitar 2,2 miliar, aliran bunga lebih dari 700 juta, dan DAO menyimpan 150 juta; SoFi memiliki buku pinjaman sebesar 3.8 triliun, pendapatan 1.8 miliar, laba bersih 481 juta. Dia menekankan bahwa keuangan tradisional menilai berdasarkan buku pinjaman, pendapatan bunga, dan spread bunga, Aave dalam kerangka akuntansi tradisional lebih mendekati bisnis pinjaman sebesar 700 juta dolar AS, TVL bukan dasar pendapatan, inti dari bisnis adalah buku pinjaman dan aliran bunga.

WuSaidBlockchainW

2026-05-25 00:22:13

Pembuatan abstrak sedang berlangsung

Wu mengatakan bahwa pendiri dan CEO Aave Stani Kulechov mengirim tweet yang menyatakan bahwa valuasi protokol pinjaman DeFi seharusnya tidak didasarkan terutama pada TVL, karena TVL mengukur jaminan bersih bukan aktivitas pinjaman. Dengan data perbandingan akhir 2025, skala penawaran Aave sekitar 52 miliar dolar AS, pinjaman aktif sekitar 22 miliar dolar AS, aliran bunga pinjaman lebih dari 700 juta dolar AS, cadangan DAO sekitar 150 juta dolar AS; simpanan SoFi sekitar 37,5 miliar dolar AS, buku pinjaman sekitar 38 miliar dolar AS, pendapatan pinjaman sekitar 1,8 miliar dolar AS, laba bersih sekitar 481 juta dolar AS. Stani menyatakan bahwa dalam keuangan tradisional, simpanan adalah kewajiban atau biaya modal, pinjaman adalah aset yang menghasilkan bunga, dan pemberi pinjaman biasanya menilai berdasarkan buku pinjaman, pendapatan bunga, selisih bunga, dan pertumbuhan aset; tetapi pasar DeFi lebih fokus pada TVL dan biaya cadangan DAO. Dia berpendapat bahwa Aave dalam kerangka akuntansi keuangan tradisional lebih mendekati bisnis pinjaman lebih dari 700 juta dolar AS, bukan protokol dengan pendapatan 150 juta dolar AS; TVL bukan dasar pendapatan protokol pinjaman, buku pinjaman dan aliran bunga adalah inti.

AAVE-1,3%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

7 Suka

Hadiah
7
5
2
Bagikan

Komentar

Tambahkan komentar

NightFlightMint

· 2jam yang lalu

Buku pinjaman adalah hal yang utama, TVL hanyalah indikator kebanggaan semu, seharusnya sudah diubah sejak lama

Lihat AsliBalas0

ShellsLeftBehindByTheReceding

· 2jam yang lalu

Jika pasar mulai menggunakan penilaian berdasarkan aliran bunga, kemungkinan besar token DeFi blue-chip akan mengalami penilaian ulang.

Lihat AsliBalas0

FrenBurner

· 2jam yang lalu

SoFi buku besar 380 miliar hanya mendapatkan laba bersih 481 juta, jadi jika dilihat dari situ, margin laba Aave tampaknya cukup baik?

Lihat AsliBalas0

PositionLikeACat

· 2jam yang lalu

DAO menyimpan 150 juta, indikator ini jarang orang sebutkan, kesehatan keuangan sebenarnya cukup baik

Lihat AsliBalas0

GaslightSamurai

· 2jam yang lalu

520 miliar pasokan hanya dipinjamkan 2,2 miliar, efisiensi dana ini... Tapi aliran bunga 700 juta memang bisa dipukul

Lihat AsliBalas0

Topik Trending
Lihat Lebih Banyak
#
TradfiTradingChallenge
361.37K Popularitas
#
USIranDraftDeal
277.46K Popularitas
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
49.13K Popularitas
#
#DailyPolymarketHotspot
1.06M Popularitas
#
HYPEMarketCapSurpassesDOGE
12.62M Popularitas

Disematkan

peta situs

Pendiri Aave Stani: Nilai perkiraan protokol pinjaman DeFi tidak seharusnya didasarkan pada TVL sebagai indikator utama

Topik Trending

TradfiTradingChallenge

USIranDraftDeal

IsraelStrikesIranBTCPlunges

#DailyPolymarketHotspot

HYPEMarketCapSurpassesDOGE

Disematkan