BTC 1 jam naik 1,10%: paus menarik keluar koin dan pengurangan likuiditas beresonansi mendorong kenaikan jangka pendek

Dalam jendela waktu 24 Mei 2026 pukul 22:00 hingga 23:00 (UTC), imbal hasil harga BTC per jam mencapai +1,10%, rentang harga 76.136,5 - 77.013,5 USDT, volatilitas 1,15%. Data on-chain menunjukkan peningkatan aliran keluar bersih dari pemegang besar, sementara aliran keluar bersih BTC dari bursa juga meningkat secara bersamaan, likuiditas pasar menjadi ketat yang memicu pembelian jangka pendek, dan harga menunjukkan pergerakan yang signifikan.

Pendorong utama dari pergerakan ini adalah perubahan hubungan penawaran dan permintaan dana on-chain. Berdasarkan data Glassnode, paus (pemegang ≥1000 BTC) mengalami peningkatan signifikan dalam aliran keluar bersih ke bursa selama periode ini, yang berarti pemegang besar menarik BTC dari bursa, mengurangi tekanan jual jangka pendek, dan memperkuat ketegangan pasokan pasar. Pada waktu yang sama, CryptoQuant menunjukkan bahwa aliran keluar bersih BTC dari bursa meningkat secara bersamaan, dan aliran keluar bersih dana sangat berkorelasi dengan kenaikan harga, karena penurunan likuiditas memudahkan pembeli mendorong harga naik.

Selain itu, perubahan volume perdagangan dan struktur kepemilikan semakin memperbesar kenaikan harga. Data Kaiko menunjukkan volume perdagangan spot meningkat sekitar 10% dibanding hari sebelumnya, dan volume posisi di pasar derivatif juga meningkat secara bersamaan. Biaya dana kontrak perpetual BTC berada dalam posisi positif, menunjukkan posisi long mendominasi, dan suasana pasar secara keseluruhan menjadi lebih optimis. Selanjutnya, pasokan uang M2 global memasuki siklus ekspansi baru sejak akhir 2025, dan efek likuiditas berlebih yang berlanjut pada Mei 2026 terus mempengaruhi aset berisiko tinggi. Produk ETF tidak menunjukkan penarikan besar-besaran dan terus mengalami aliran masuk bersih, memberikan dukungan makro terhadap harga, dan berbagai faktor ini beresonansi mendorong kenaikan harga jangka pendek.

Perlu memperhatikan risiko volatilitas jangka pendek, karena meskipun aliran keluar dana dari bursa mendorong kenaikan saat ini, jika pembelian selanjutnya tidak cukup, harga dapat mengalami koreksi; pasar derivatif dengan leverage posisi long terkonsentrasi, dan jika suasana pasar berbalik, dapat memicu likuidasi leverage yang memperbesar volatilitas. Ke depan, perlu terus memantau aliran dana paus dan perubahan aliran bersih dari bursa, serta memonitor volume posisi derivatif dan biaya dana, sambil menggabungkan analisis likuiditas global dan pergerakan dana ETF untuk menilai tren jangka menengah hingga panjang.