Bisakah Saham Upstart Melipatgandakan Diri dalam 5 Tahun?

Investors seharusnya tidak meragukan bahwa Upstart (UPST 1,00%) adalah perusahaan inovatif. Perusahaan ini telah memperkenalkan apa yang diyakini sebagai peningkatan terhadap sistem penilaian kredit pinjaman tradisional. Bisnis ini memanfaatkan kemampuan pembelajaran mesin dan kecerdasan buatan (AI) untuk memperluas akses kredit kepada lebih banyak peminjam. Sejak 2014, perusahaan ini telah memfasilitasi penerbitan pinjaman sebesar $57 miliar.

Model platform ini, bagaimanapun, belum menghasilkan hasil yang menguntungkan bagi investor. Saham fintech ini saat ini diperdagangkan 92% di bawah puncaknya pada akhir 2021. Mungkin ada hari-hari yang lebih baik di depan.

Apakah Upstart memiliki apa yang diperlukan untuk menggandakan harga sahamnya saat ini dalam lima tahun?

Sumber gambar: Getty Images.

Bisnis ini kembali mencapai puncaknya

Selama kuartal pertama tahun 2026 (berakhir 31 Maret), Upstart mencatat pertumbuhan pendapatan tahunan sebesar 44%. Pertumbuhan ini didorong oleh lonjakan volume pinjaman sebesar 77%. Platform ini jelas melihat permintaan yang kuat untuk pinjaman, di mana 91% dari pinjaman tersebut sepenuhnya otomatis dari awal hingga akhir.

Upstart melaporkan laba bersih yang disesuaikan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) sebesar $40,5 juta di kuartal pertama, dengan margin sebesar 13%. Manajemen memperkirakan margin ini akan meningkat menjadi 21% untuk seluruh tahun. Mungkin ini bisa mengarah pada laba sesuai prinsip akuntansi yang berlaku umum (GAAP) yang positif untuk Upstart, meskipun biaya meningkat lebih cepat daripada pendapatan selama kuartal tersebut.

Ini adalah kabar baik bagi investor yang mungkin masih memiliki kenangan buruk tentang kinerja perusahaan yang buruk tidak lama lalu. Pada tahun 2023, di tengah kenaikan suku bunga, pendapatan Upstart anjlok 39% dari tahun ke tahun. Dan perusahaan mencatat kerugian operasional yang mengkhawatirkan sebesar $257 juta pada tahun itu. Bisnis ini tampaknya kembali mencapai puncaknya.

Perluas

NASDAQ: UPST

Upstart

Perubahan Hari Ini

(-1,00%) $-0,29

Harga Saat Ini

$28,56

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$2,7 Miliar

Rentang Hari

$28,32 - $29,65

Rentang 52 minggu

$23,96 - $87,30

Volume

3,3 juta

Rata-rata Volume

4,8 juta

Margin Kotor

97,87%

Saham dapat naik 100% pada tahun 2031

Antara tahun 2025 dan 2028, perkiraan konsensus dari analis sisi penjualan memperkirakan pendapatan Upstart akan tumbuh dengan kecepatan tahunan sebesar 30,8%. Ini adalah prospek yang sangat menggembirakan. Mengingat kemampuan perusahaan untuk dengan cepat memperluas, seperti yang ditunjukkan pada kuartal terakhir, prediksi penjualan ini tidak terlihat gila.

Jadi, saham fintech ini mungkin akan menggandakan nilainya dalam lima tahun ke depan, terutama jika kenaikan pendapatan diterjemahkan ke dalam aliran laba yang besar. Upstart beroperasi di sektor pinjaman besar yang secara kolektif diukur dalam triliunan dolar dalam volume penerbitan tahunan. Ukuran pasar ini cukup besar untuk pertumbuhan yang berkelanjutan.

Dan valuasinya, yang saat ini berada di rasio harga terhadap penjualan di bawah 2,7, tidak terlalu menuntut. Ada potensi kenaikan karena saham diperdagangkan 92% dari puncaknya. Sentimen pasar yang membaik dapat meningkatkan harga saham.

Namun masalahnya adalah Upstart terbukti sangat siklikal. Keberhasilannya bergantung pada latar belakang makro yang menguntungkan, yang tidak selalu terjadi. Dan perusahaan belum menunjukkan bahwa mereka dapat melaporkan pertumbuhan dan laba dalam skenario yang tidak menguntungkan.

Saham ini bisa menggandakan nilainya pada tahun 2031. Probabilitas saya menilai hasil ini, bagaimanapun, adalah rendah.