Bitcoin rebound ke $77.000, tetapi analis CryptoQuant menunjukkan bahwa momentum kenaikan struktural telah hilang. Indikator Impulse belum kembali ke garis nol, rebound belum dikonfirmasi.

Faktor makro—DXY, hasil obligasi AS 10 tahun, VIX—mengendalikan pasar kembali. Momentum aliran dana ETF selama 30 hari dari puncak $13,21 miliar turun drastis menjadi $362,8 juta, daya beli AS melemah.
Biaya dana meskipun mendekati bullish, sentimen bullish ETH lebih aktif, BTC netral cenderung bullish. Divergensi ini menunjukkan bahwa rebound lebih banyak didorong oleh short covering, bukan masuknya dana baru.
Sinyal sejati adalah: pasar sedang beralih dari “narasi-driven” ke “penetapan harga makro”. Bitcoin tidak lagi independen dari aset tradisional, tetapi dipengaruhi oleh konflik AS-Iran, ekspektasi suku bunga, dan hasil obligasi.
Risikonya adalah, jika tekanan makro berlanjut, rebound mungkin hanya sebagai lanjutan penurunan. Jika indeks premi Coinbase berbalik negatif, dan dana AS absen, kenaikan akan kehilangan dasar.
Saat ini, yang perlu diamati bukan harga, tetapi struktur dana—siapa yang membeli, siapa yang menjual, dan apakah arah makro sedang berbalik.
$eth #btc #defi #etf #data on-chain