Stablecoin lokal tumbuh enam kali lebih cepat daripada stablecoin USD, tetapi kesenjangan tetap besar

Pasar stablecoin didominasi oleh aset yang dipatok ke dolar. Pasokan $276B versus $1,7 miliar untuk semua stablecoin lokal secara gabungan.
Itu perbedaan 162 kali lipat, tetapi stablecoin lokal baru saja mulai.
Tapi inilah yang tidak ditunjukkan oleh grafik pasokan: stablecoin lokal telah tumbuh sebesar +150% YoY, sementara stablecoin yang dipatok ke USD hanya tumbuh sebesar +24%. Itu pertumbuhan enam kali lebih cepat dari basis kecil.
Mengapa ini penting?
Narasi seputar stablecoin selalu mengatakan “dominan dolar akan tetap ada.” Dan secara struktural, ini masih benar, USDT dan USDC tetap menjadi jalur utama untuk pembayaran dan seterusnya.
Tapi sinyal +150% menunjukkan bahwa ada sesuatu yang bergeser di pinggiran. Tekanan regulasi di UE (MiCA), permintaan untuk penyelesaian lokal di pasar berkembang, dan proyek infrastruktur baru yang fokus pada koridor non-USD secara diam-diam mendapatkan momentum.
Stablecoin lokal yang tumbuh paling cepat di 2025–2026 adalah A7A5 (permintaan dari yurisdiksi yang dikenai sanksi / Saya sangat menyarankan untuk tidak menggunakan stablecoin ini), ZCHF ( franc Swiss, asli DeFi ), dan EURC ( euro, sesuai MiCA ).
Ini bukan pesaing USDT atau USDC - mereka mengisi ceruk yang tidak bisa dilayani oleh USDT dan USDC, baik secara hukum maupun struktural.
Kisah sebenarnya bukan tentang penggantian. Ini tentang fragmentasi. Saat persyaratan kepatuhan semakin ketat dan spesifik yurisdiksi dari koridor berkembang, pasar stablecoin kemungkinan akan terbagi: lapisan USD yang besar untuk penyelesaian global dan berbagai instrumen lokal yang semakin berkembang untuk kasus penggunaan akhir.
$1,7 miliar masih merupakan kesalahan pembulatan dibandingkan dengan $276 miliar. Tapi +150% YoY bukan kebetulan.
Ini adalah sinyal struktural yang patut diperhatikan.