Indeks kepanikan turun ke 25, kembali ke "kepanikan ekstrem".

Tapi jika kamu hanya memperhatikan angka ini, mungkin akan melewatkan sinyal struktural yang lebih penting.
Dalam dua minggu terakhir, ETF Bitcoin keluar sebesar 2,26 miliar dolar AS, penjualan panik dari investor ritel.
Tapi data on-chain menunjukkan bahwa alamat institusi justru menambah posisi secara berlawanan arah, indeks premi Coinbase terus menunjukkan nilai negatif selama 8 hari berturut-turut, menunjukkan daya beli di AS melemah, tetapi pembelian dari Asia dan saluran OTC sedang menyerap secara diam-diam.
Perbedaan ini bukan kali pertama muncul. Pada September 2024, saat indeks kepanikan turun ke 20, institusi juga melakukan akumulasi di posisi rendah, kemudian Bitcoin rebound lebih dari 60% dalam dua bulan.
Saat ini, kerugian Bitcoin mendekati titik kritis dasar historis—kerugian di dasar pasar bearish sebelumnya masing-masing sebesar 10,6 juta koin, dengan harga sekitar 60.000 dolar AS.
Struktur kepemilikan sedang beralih dari investor ritel ke institusi, sinyal kekurangan pasokan sudah menyala.
Risiko kebalikannya: lingkungan makro masih menjadi variabel terbesar.
Konflik AS-Iran mendorong imbal hasil obligasi AS naik ke 4,58%, jika berlanjut, pengeluaran bunga akan bertambah ratusan miliar dolar, berpotensi memicu pengurangan likuiditas.
Selain itu, analis CryptoQuant menunjukkan bahwa momentum struktural bullish Bitcoin telah hilang, indikator Impulse belum kembali ke nol, rebound belum dikonfirmasi.
Kepanikan adalah dasar emosi pasar, tetapi dasar yang sebenarnya membutuhkan konfirmasi dari struktur dana.
$btc #defi #ETF #链上数据 #Blockchain