Belakangan ini ada yang bertanya lagi tentang LST dan staking ulang, sebenarnya mereka sedang menghasilkan apa… Saya memahaminya sebagai dua lapisan: satu lapisan adalah terus memegang “gaji dasar” dari staking asli, lapisan lainnya adalah menggunakan jaminan yang sama untuk dijaminkan ke sistem lain, mendapatkan “penghasilan tambahan”. Penghasilan tambahan terdengar menarik, tapi risikonya juga tidak bisa dianggap enteng: jika aturan protokol diubah, mekanisme penalti dan penyitaan diberlakukan, atau likuiditas menjadi ketat, diskon LST langsung terasa menyakitkan, jujur saja, itu berarti mengambil sedikit keuntungan tapi menanggung beberapa risiko yang mungkin terjadi.

Sekarang saya lebih seperti melihat pasang surut: para pemain besar memindahkan aset di chain, seringkali bukan karena mereka yakin akan naik, tapi untuk mengubah risiko eksposur… Secara tidak sengaja teringat juga tentang perdebatan royalti NFT yang juga cukup mirip, pencipta ingin pendapatan stabil, pasar merasa terlalu banyak gesekan yang mempengaruhi likuiditas, akhirnya semua merasa mereka punya alasan. Bagaimanapun, saya akan perlahan memantau, jangan terlalu terburu-buru “menggandakan keuntungan”, kadang melakukan sedikit lebih sedikit justru membuat tidur lebih nyenyak.