Misteri yang tersisa dari pembaruan portofolio Berkshire

Dalam artikel ini

• BRK.B
• DAL
• M
• 8058.T-JP
• 8053.T-JP
• BRK.B

Ikuti saham favorit AndaDAFTAR AKUN GRATIS

(Ini adalah buletin Warren Buffett Watch, berita dan analisis tentang segala hal yang berkaitan dengan Warren Buffett dan Berkshire Hathaway. Anda dapat mendaftar di sini untuk menerimanya setiap Jumat malam di kotak masuk Anda.)

Misteri yang tersisa dari pembaruan portofolio Berkshire

Pengurangan besar dalam jumlah saham di portofolio ekuitas Berkshire Hathaway yang diungkapkan dalam pengajuan SEC 13F kuartal pertama hari Jumat lalu mungkin lebih besar dari yang diharapkan tetapi bukan sepenuhnya kejutan.

The Wall Street Journal melaporkan bahwa CEO baru Greg Abel akan menjual banyak atau semua saham yang sebelumnya dikelola oleh Todd Combs, yang meninggalkan untuk pekerjaan di JPMorgan akhir tahun lalu.

Lebih sulit menjelaskan bagaimana dua nama baru, Delta Air Lines dan Macy's, masuk ke dalam portofolio.

Berkshire hampir tidak pernah mengungkap siapa yang membuat keputusan beli dan jual untuk saham individual, tetapi aturan umum adalah Warren Buffett menangani posisi yang lebih besar, dan salah satu dari dua (sekarang satu) manajer portofolio bertanggung jawab atas posisi yang lebih kecil.

Abel, yang sekarang bertanggung jawab secara keseluruhan atas investasi perusahaan, menggantikan Buffett dalam hal itu.

Namun, Sang Oracle masih datang ke kantor lima hari seminggu sebagai ketua, dan akhir Maret lalu dia mengatakan CNBC's Becky Quick dia masih membuat keputusan investasi tapi tidak akan melakukan apa pun yang Abel anggap "salah."

Diduga, Abel juga tidak akan melakukan apa pun yang ditentang Buffett.

Staf memuat paket di pesawat Delta Air Lines di Bandara Internasional John F. Kennedy di Queens, New York City, pada 23 April 2025.

Jeenah Moon | Reuters

Itu membuat reintroduksi Delta ke dalam portofolio setelah pengasingan selama enam tahun menjadi sesuatu yang misterius.

Buffett, yang mengusulkan pada awal 2008 bahwa seorang "kapitalis yang jauh pandang" seharusnya menembak Orville Wright di Kitty Hawk, kemungkinan besar tidak akan bersedia memberi saham maskapai penerbangan peluang ketiga setelah investasi US Airways yang bermasalah pada 1989 dan pengembalian yang merugi pada 2016 ke sektor yang dia tinggalkan pada 2020 di awal pandemi Covid-19.

Dan, sebenarnya, The Wall Street Journal melaporkan Senin bahwa Buffett memberi tahu surat kabar itu bahwa dia tidak terlibat dalam keputusan Delta.

Namun, mereka menambahkan bahwa Berkshire "tidak bisa berhenti dari hubungan cintanya dengan maskapai" karena Abel menunjukkan "kecintaan awal terhadap mereka juga."

Menulis untuk The Motley Fool_, _Geoffrey Seiler kecewa bahwa Abel tampaknya mengulangi kesalahan Buffett.

Di Barron's, meskipun, Andrew Bary berpendapat Delta "kemungkinan" adalah pembelian oleh Ted Weschler, manajer portofolio tersisa Berkshire.

Pada $2,6 miliar, per 31 Maret, itu "tepat mencocokkan otoritas yang meningkat sekitar $3 miliar yang dia dapatkan tahun ini karena tanggung jawabnya meningkat dari 5% menjadi 6% dari portofolio, berdasarkan komentar Abel dalam surat tahunan."

Bary juga mencatat Weschler "memiliki kecenderungan nilai, dan Delta adalah pemimpin industri yang dihargai sekitar 10 kali lipat laba."

Bagaimanapun, ini setidaknya adalah keberhasilan jangka pendek.

Pegangan Delta sekarang bernilai $3,0 miliar, meningkat 14,5% dari akhir kuartal pertama.

Termasuk lonjakan 8,4% minggu lalu ke penutupan tertinggi sepanjang masa di $76,14.

Zoom In IkonPanah mengarah ke luar

Apakah Buffett membeli saham Macy's yang 'kecil'?

Posisi Macy's baru Berkshire juga merupakan kemenangan jangka pendek, tetapi nilai totalnya hanya sebagian kecil dari pembelian Delta.

Dari $55 juta per 31 Maret menjadi $63 juta sekarang, meningkat 14,2%, termasuk reli 12,2% minggu ini.

Zoom In IkonPanah mengarah ke luar

Biasanya, posisi yang mewakili kurang dari 0,02% dari portofolio ekuitas Berkshire akan dianggap sebagai pekerjaan manajer portofolio.

Tetapi dalam wawancara Maret dengan CNBC_, _Becky menanyakannya apakah dia masih melakukan pembelian baru dan dia menjawab, "Ada satu pembelian kecil, tapi kami tidak menemukan hal-hal yang — kami sebelumnya tidak menemukannya."

CNBC berpikir dia mungkin merujuk pada saham Macy's tetapi mencatat bahwa dia juga bisa berbicara tentang pembelian internasional atau investasi lain yang tidak perlu dimasukkan dalam pengajuan 13F.

Toko flagship Macy's di Herald Square di New York, 23 Desember 2021.

Scott Mlyn | CNBC

Barron's juga percaya komentar Buffett bisa merujuk pada posisi Macy's.

Mereka melihat "kepemilikan properti real estate yang signifikan" dari retailer ini sebagai nilai plus dan mengingat bahwa pada 2015, Buffett secara pribadi membeli untuk akunnya sendiri sebuah saham 8% di Seritage Growth Properties, yang mengendalikan toko dan properti yang dipisahkan dari Sears.

"Akan menjadi hal yang mencolok jika pembelian Macy's dilakukan oleh Buffett. Itu akan menunjukkan bahwa di usia 95 tahun, dia masih mencintai permainan investasi dan tidak bisa menahan diri dari saham dengan harga murah meskipun ukuran pegangannya terlalu kecil untuk berpengaruh di Berkshire."

Berkshire terus membeli di Jepang

Dua pengajuan baru di Jepang menunjukkan Berkshire terus membangun posisi di setidaknya dua dari "rumah dagang" besar negara tersebut.

Saham Mitsubishi-nya meningkat menjadi 11,1% per 30 April, naik dari 9,7% sebelumnya, dan saham Sumitomo-nya naik menjadi 10,3% per 12 Mei, naik dari 9,3%.

Abel telah terlibat dalam investasi Jepang Berkshire selama beberapa tahun terakhir dan hampir pasti di balik pembelian tambahan tersebut.

Berkshire mungkin membeli lebih banyak saham dari saham Jepang lainnya tetapi hanya perlu mengajukan pembaruan ketika rasio kepemilikan meningkat 1% atau lebih.

Total nilai dari enam saham tersebut, sebagaimana diungkapkan saat ini, hampir $46 miliar.

Zoom In IkonPanah mengarah ke luar

BERKET & BERKSHIRE DI INTERNET

Beberapa tautan mungkin memerlukan langganan:

• CNBC.com: Valuasi SpaceX, OpenAI [menurut pasar prediksi] bisa membuat mereka melompati Berkshire Hathaway pada hari pertama perdagangan

• Podcast Zacks Value Investor: Akhir dari Kultus Berkshire Hathaway

• Podcast Bloomberg: Keinginan Berkshire untuk Investasi Teknologi Meningkat di Bawah Abel

• CNBC Pro (berlangganan): Saham klasik Warren Buffett ini [Coca-Cola] adalah pembelian yang bagus saat ini yang akan berkembang selama bertahun-tahun, kata Bank of America

PERHATIAN SAHAM BERKSHIRE

Empat minggu

Zoom In IkonPanah mengarah ke luar

Dua belas bulan

Zoom In IkonPanah mengarah ke luar

Harga saham BRK.A: $728.641,00

Harga saham BRK.B: $486,38

P/E BRK.B (TTM): 14,48

Kapitalisasi pasar Berkshire: $1.048.584.611.864

Kas Berkshire per 31 Desember: $373,3 miliar (Turun 2,2% dari 30 September)

Tidak termasuk Kas Kereta Api dan T-Bills yang Dikirimkan: $369,0 miliar (Naik 4,1% dari 30 September)

Berkshire membeli kembali sahamnya sebesar $234 juta di Q1 2026.

PEMEGANGAN EKUITAS TERATAS BERKSHIRE - 22 Mei 2026

Zoom In IkonPanah mengarah ke luar

Posisi teratas Berkshire dari saham yang diperdagangkan secara terbuka di AS dan Jepang, berdasarkan nilai pasar, berdasarkan harga penutupan terbaru.

Posisi per 31 Maret, sebagaimana dilaporkan dalam pengajuan 13F Berkshire Hathaway pada 15 Mei, kecuali:

• Mitsubishi, yang per 30 April

Daftar lengkap posisi dan nilai pasar saat ini tersedia dari CNBC.com Berkshire Hathaway Portfolio Tracker.

PERTANYAAN ATAU KOMENTAR

Silakan kirim pertanyaan atau komentar tentang buletin ini ke saya di alex.crippen@nbcuni.com. (Maaf, kami tidak meneruskan pertanyaan atau komentar langsung ke Buffett sendiri.)

Jika Anda belum berlangganan buletin ini, Anda dapat mendaftar di sini.

Selain itu, surat tahunan Buffett kepada pemegang saham sangat direkomendasikan untuk dibaca. Koleksi lengkapnya tersedia di situs web Berkshire.

— Alex Crippen, Editor, Warren Buffett Watch

Pilih CNBC sebagai sumber utama Anda di Google dan jangan pernah melewatkan berita dari nama yang paling terpercaya dalam berita bisnis.