沃什：Federal Reserve berorientasi pada reformasi, masa depan beberapa tahun akan mengalami kemakmuran yang tak tertandingi

Kevin Warsh pada hari Jumat mengucapkan sumpah sebagai kepala Federal Reserve, saat ini berada di momen penting kebijakan moneter dan ekonomi Amerika Serikat. Dia mendapatkan perhatian luas dari pejabat Federal Reserve saat ini melalui kritik terhadap kebijakan suku bunga, strategi penurunan suku bunga, dan hubungannya dengan Presiden Trump, yang membuatnya menonjol dalam kompetisi memimpin Fed.

Warsh mengenakan jas gelap dan dasi, didampingi oleh istrinya—warisan kekayaan Estée Lauder, Jane Lauder, dan disumpah oleh Hakim Agung Mahkamah Agung Clarence Thomas, setelah Trump memberikan pengantar panjang lebar. Di ruang East Room Gedung Putih, berkumpul sejumlah pejabat kabinet termasuk Menteri Keuangan Scott Bessent, serta beberapa sahabat lama Warsh, seperti mantan Menteri Luar Negeri Condoleezza Rice.

Trump yang terus-menerus mengkritik mantan Ketua Fed Jerome Powell menyatakan bahwa Warsh akan mendapatkan “dukungan penuh dari pemerintah saya.”

Trump mengatakan dalam upacara sumpah:

Diperkirakan Warsh akan menjadi Ketua Fed yang hebat, Warsh akan memimpin Fed mulai hari ini, tidak ada yang lebih cocok untuk memimpin Fed daripada Warsh, dan dia memiliki rasa hormat yang paling dalam terhadap Fed.

Saya ingin Kevin benar-benar independen. Saya ingin dia bertindak independen, melakukan pekerjaannya dengan baik. Jangan lihat saya, jangan lihat siapa pun, lakukan saja, lakukan pekerjaan dengan baik.

Kevin akan membela integritas Fed. Mereka akan membuat keputusan sendiri, berharap bisa melakukannya dengan baik, tetapi mereka akan selalu mendengarkan pendapat Kevin.

Meskipun Trump menyatakan harapannya agar Warsh tetap independen, dia juga secara halus mendorong Warsh agar tidak menghalangi ekonomi yang sedang berkembang pesat:

Berbeda dengan beberapa pendahulunya, Kevin memahami bahwa saat ekonomi berkembang pesat, itu adalah hal yang baik. Kita tidak perlu bereaksi berlebihan, biarkan saja berkembang. Kita ingin ekonomi berkembang.

Fed adalah pilar dari sistem keuangan global.

Warsh kemudian menyampaikan pidato singkat, menyebut ini sebagai “kehormatan seumur hidup dipanggil kembali ke layanan publik,” dan berkata: “Untuk menyelesaikan misi ini, saya akan memimpin Fed yang berorientasi reformasi, belajar dari keberhasilan dan kesalahan masa lalu, menghindari kerangka dan model yang kaku, dan tetap berpegang pada standar integritas dan kinerja yang jelas.”

Warsh menekankan bahwa Fed harus menjalankan tugas mengendalikan inflasi dan mencapai pekerjaan penuh dengan “independen, penilaian yang jelas, dan sikap teguh.” Dia juga menyatakan bahwa misi Fed adalah “menjaga stabilitas harga dan mencapai pekerjaan maksimal.”

Yang menunggu Warsh adalah gelombang panas teknologi kecerdasan buatan yang sedang berkembang. Pejabat Fed menyatakan bahwa gelombang ini sedang mengubah ekonomi secara mendalam, dan dampaknya terhadap pekerja, perusahaan, dan konsumen bisa sangat besar, tetapi Warsh dan kolega akan sulit menilai secara real-time.

Sementara itu, inflasi tetap tinggi dan berpotensi meningkat karena ekonomi AS menghadapi berbagai guncangan, termasuk perang antara AS dan Israel dengan Iran yang mendorong harga minyak di atas 100 dolar per barel, tarif impor yang tinggi, dan promosi AI yang menyebabkan kenaikan biaya utilitas dan lainnya.

Saat ini, debat tentang kebijakan Fed semakin memanas. Direktur Fed Christopher Waller—yang diangkat oleh Trump dan pernah mengikuti wawancara untuk posisi yang akhirnya dimenangkan Warsh—mengubah pandangannya secara signifikan pada hari Jumat, setuju dengan sekelompok pejabat Fed yang berbeda pendapat bahwa Fed harus meninggalkan “sikap longgar” dari pandangan kebijakan dan membuka pintu untuk kenaikan suku bunga.

Mengacu pada data terbaru yang menunjukkan inflasi menyebar dan memburuk di seluruh ekonomi, Waller sebelum Warsh dilantik menyatakan bahwa Fed harus secara tegas menyatakan bahwa kemungkinan penurunan suku bunga di masa depan tidak lebih besar daripada kenaikan suku bunga. Pernyataan ini memperburuk sentimen pasar yang sudah condong ke arah pengetatan kebijakan moneter dan kemungkinan kenaikan suku bunga tahun ini.

Waller, yang berusia 56 tahun, memenangkan dukungan Trump setelah menjalani “audisi” terbuka selama setahun sebagai kandidat utama. Selama periode ini, calon ketua baru ini mengusulkan reformasi ambisius untuk Fed—dia percaya bahwa saat dia mengundurkan diri dari posisi anggota dewan pada 2011 karena menentang pembelian obligasi Fed, Fed sudah mulai kehilangan arah. Namun, bulan-bulan awal kepemimpinannya mungkin akan didominasi oleh dilema yang lebih mendesak: menaikkan suku bunga untuk mencegah inflasi menyimpang lebih jauh dari target 2%, atau mempertaruhkan reputasinya sebagai pejuang inflasi sejak awal.

Warsh sebelumnya menyatakan di sidang konfirmasi di Senat bahwa inflasi adalah pilihan Fed. Pengendalian suku bunga jangka pendek adalah alat yang dapat digunakan untuk mendorong atau menahan pengeluaran, dan berusaha menjaga inflasi di tingkat target Fed. Fed telah gagal mencapai targetnya selama lebih dari lima tahun, dan saat ini inflasi lebih dari satu poin persentase di atas target.

Mengembalikan inflasi ke target mungkin memerlukan keputusan sulit, yang kadang bertentangan dengan kebijakan dan tujuan pemerintahan Trump, dan juga bertentangan dengan tujuan Fed lainnya, yaitu pekerjaan penuh. Sebagai ketua ke-11 Fed, Warsh harus berhati-hati sejak awal masa jabatannya: di satu sisi, pasar obligasi global mulai mendorong naik suku bunga karena kekhawatiran inflasi yang meningkat; di sisi lain, kolega seperti Waller mulai membangun ekspektasi kenaikan suku bunga; dan di atas semuanya, Trump—yang sebelumnya melihat kenaikan suku bunga sebagai serangan politik terhadap rencana ekonomi dan pernah mengkritik keras Powell karena tidak menurunkan biaya pinjaman.

Komentar dan penanganan Warsh terhadap berbagai kontroversi yang terus berlangsung di sekitar Fed—termasuk putusan Mahkamah Agung yang akan datang terkait ketidakmampuan Trump untuk berhasil mencopot Lisa Cook dari jabatannya—akan menjadi perhatian utama, dan akan dibandingkan dengan pembelaan Powell terhadap independensi Fed yang teguh.

Pertemuan kebijakan Fed berikutnya dijadwalkan 16-17 Juni, di mana para pembuat kebijakan akan voting tentang suku bunga dan pernyataan kebijakan baru, serta mengeluarkan proyeksi ekonomi terbaru.

Salah satu keputusan substantif yang harus diambil Warsh adalah apakah akan mengajukan “dot”—yaitu prediksi tingkat suku bunga di akhir tahun ini. Langkah ini akan mengungkap apakah pandangannya berbeda jauh dari kolega yang selama ini dia kritik sebagai berpikir kolektif, atau dia akan menjadi pengecualian yang pandangannya menyimpang dari arus utama, yang berpotensi mengganggu pasar yang sudah mengerek suku bunga jangka panjang AS.

Kebijakan moneter Fed mempengaruhi berbagai tingkat suku bunga yang sensitif secara politik dan berdampak langsung pada konsumen, seperti suku bunga hipotek; dan saat ini, pilihan terkait inflasi dilakukan di tengah kekagetan terhadap harga bensin di atas 4,50 dolar per galon, yang sudah melampaui kendali langsung mereka.

Ini menjadi pengingat yang mencolok bahwa Trump gagal memenuhi janji utama sebagai presiden—yaitu “mengakhiri inflasi sejak hari pertama menjabat, dan membuat Amerika kembali terjangkau”—dan kini, tugas untuk mewujudkan janji itu berada di tangan Warsh.

Pada Jumat malam, Federal Reserve menyatakan bahwa Kevin Warsh telah mengucapkan sumpah sebagai Ketua dan anggota Dewan Fed. Fed juga menyatakan bahwa Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) yang bertanggung jawab atas penetapan suku bunga secara bulat memilih Warsh sebagai ketua komite tersebut. Masa jabatan Warsh sebagai ketua selama empat tahun akan berakhir pada 21 Mei 2030.