Buih 2.0 atau paradigma baru? Setidaknya kali ini para raksasa benar-benar menghasilkan uang, bukan sekadar menggembar-gemborkan.

Data tanggal 23 Mei menunjukkan bahwa CAPE saham AS tahun 2026 sekitar 39,5–41,7, mencapai level tertinggi dalam hampir 25 tahun, hanya kalah dari gelembung tahun 1999. Analisis menyebutkan bahwa kenaikan utama didorong oleh konsep AI, dengan sedikit raksasa teknologi yang mendominasi S&P 500; tetapi berbeda dengan banyak perusahaan yang belum menguntungkan saat itu, pemimpin AI memiliki arus kas, model bisnis yang matang, dan margin keuntungan yang tinggi. Investasi diperluas ke pusat data, energi, dan aplikasi tingkat perusahaan. Peringatan bahwa pasar sangat terkonsentrasi pada beberapa raksasa AI, jika suku bunga naik, komersialisasi AI tidak sesuai harapan, atau pertumbuhan melambat, valuasi akan tertekan dan berfluktuasi. Sejarah menunjukkan bahwa setelah CAPE berada di posisi tinggi, imbal hasil sepuluh tahun ke depan biasanya berada di angka rendah.