Grafik 1 yang harus dilihat setiap investor AI sebelum membeli apa pun saat ini

Kenaikan harga saham yang besar sering mendefinisikan investasi kecerdasan buatan (AI) dalam beberapa tahun terakhir. Jumlah uang investor yang besar mengalir ke perusahaan-perusahaan tersebut, terutama untuk beberapa saham teknologi teratas.

Perhatian tambahan ini membuat beberapa investor fokus pada pengembalian atau, dalam beberapa kasus, penilaian. Namun, satu grafik menunjukkan metrik yang berbeda, mungkin mengejutkan, yang sebenarnya dapat menandakan keuntungan di masa depan untuk beberapa saham "Tujuh Hebat" tersebut.

Sumber gambar: Getty Images.

Metrik penting

Metrik yang menimbulkan kekhawatiran adalah pengeluaran modal (capex). Dan grafik di bawah ini menunjukkan seberapa besar pertumbuhan mereka dalam beberapa tahun terakhir.

Pada kenyataannya, ini adalah empat grafik dalam satu yang menunjukkan pengeluaran capex untuk empat hyperscaler teratas: Meta Platforms (META +0,49%), Microsoft (MSFT 0,08%), induk Google Alphabet (GOOGL 0,77%) (GOOG 0,59%), dan Amazon (AMZN 0,31%). Perusahaan-perusahaan ini berencana menghabiskan gabungan $725 miliar dalam capex hanya pada tahun 2026.

Sumber data: Statista.

Jumlah besar uang investasi ini mungkin membuat investor mempertanyakan kebijaksanaan pengeluaran tersebut, bahkan di antara perusahaan-perusahaan yang paling mampu membayar. Namun, perusahaan-perusahaan ini mewakili beberapa cadangan kas terbesar di industri teknologi. Itu memberi mereka keunggulan dalam apa yang telah menjadi perlombaan senjata capex.

Selain itu, mereka terus menghasilkan arus kas bebas positif meskipun pengeluaran tambahan tersebut. Ini adalah pencapaian luar biasa mengingat bahwa arus kas bebas adalah angka yang mengurangi pengeluaran capex. Namun, arus kas bebas Amazon turun menjadi hanya $1,2 miliar selama 12 bulan terakhir, turun dari $26 miliar dalam periode 12 bulan sebelumnya, sebuah penurunan yang dapat menimbulkan kekhawatiran tentang arus kas di masa depan.

| Nama Perusahaan | Pertumbuhan Pendapatan Q1 (YOY) | Pertumbuhan Pendapatan 2025 | Likuiditas Perusahaan | Arus Kas Bebas TTM | | --- | --- | --- | --- | --- | | Google Cloud (Alphabet) | 62% | 35% | $127 miliar | $64 miliar | | AWS (Amazon) | 28% | 20% | $143 miliar | $1,2 miliar | | Meta Platforms | 33% | 22% | $81 miliar | $46 miliar | | Azure (Microsoft)* | 40%* | 34%* | $78 miliar* | $73 miliar* |

Sumber data: Laporan laba rugi perusahaan. YOY = Tahun ke tahun. Catatan: angka Microsoft adalah untuk kuartal ketiga tahun fiskal 2026 (berakhir 31 Maret 2026), kecuali pertumbuhan pendapatan 2025, yang untuk tahun fiskal 2025 (berakhir 30 Juni 2025).

Yang lebih penting, keempatnya mengalami peningkatan pertumbuhan pendapatan terkait AI. Karena tahun fiskal Microsoft berbeda, pertumbuhannya tampak lebih lembut. Pendapatan Azure tumbuh sebesar 40% baik di kuartal ketiga tahun fiskal 2026 (berakhir 31 Maret) maupun sembilan bulan pertama tahun fiskal 2026, naik dari 34% di tahun fiskal 2025.

Meskipun Microsoft tidak berkembang secepat rekan-rekan Tujuh Hebatnya, angka-angka menunjukkan percepatan pertumbuhan di bisnis terkait AI-nya. Itu membuat pengeluaran besar tersebut tidak hanya lebih dapat dipahami tetapi juga lebih mungkin memberikan hasil positif bagi perusahaan dan investornya.

Perluas

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Perubahan Hari Ini

(-0,77%) $-2,98

Harga Saat Ini

$384,68

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$4,7T

Rentang Hari

$383,99 - $388,75

Rentang 52 minggu

$162,00 - $408,61

Volume

590,8K

Rata-rata Volume

28,7M

Margin Kotor

60,43%

Hasil Dividen

0,22%

Teknologi besar dan capex

Sebelum membeli saham AI lainnya, investor perlu menganalisis grafik capex dari empat perusahaan Tujuh Hebat untuk lebih memahami pengeluaran capex mereka yang semakin cepat dan dampaknya.

Memang, pengeluaran capex sebesar $725 miliar tampak mengkhawatirkan, bahkan untuk banyak perusahaan AI teratas dalam Tujuh Hebat. Jika inisiatif-inisiatif ini gagal, hal itu bisa membebani keuangan masing-masing perusahaan untuk sementara waktu, sebuah kemungkinan yang sebelumnya jarang dipertimbangkan secara realistis sebelum peningkatan pengeluaran capex.

Namun demikian, keempat perusahaan ini telah mendapatkan manfaat dari percepatan pertumbuhan bisnis terkait AI mereka. Investor harus memastikan bahwa tren ini berlanjut dalam laporan laba rugi mendatang dari masing-masing perusahaan ini, tetapi selama lebih banyak capex mendorong pertumbuhan yang lebih cepat, mereka harus menyambut peningkatan pengeluaran daripada menjual saham AI mereka karena hal itu.