5 Saham Dirgantara Teratas untuk Dibeli untuk Jangka Panjang

Pemulihan penuh dalam penerbangan komersial akan membutuhkan waktu, tetapi ini adalah pertanyaan kapan, bukan jika. Jadi jika Anda ingin memainkan pemulihan multi-tahun di sektor ini, maka saham seperti perusahaan dirgantara dan pertahanan Textron (TXT +0,96%), perusahaan pelatihan pilot dan simulator CAE (CAE 8,50%), raksasa dirgantara dan pertahanan Raytheon Technologies (RTX +0,34%), layanan penerbangan kecil AAR (AIR +0,64%), dan perusahaan bahan maju Hexcel (HXL 0,18%) adalah cara yang sangat baik untuk mendapatkan eksposur. Berikut alasannya.

Sumber gambar: Getty Images.

Textron bisa kembali melambung lagi di tahun 2022

Saham Textron melambung lebih dari 50% pada tahun 2021, dan ada alasan untuk percaya bahwa ini bisa terus berlanjut. Perusahaan industri, pertahanan, dan dirgantara ini beroperasi dari empat segmen, Bell (helikopter militer dan komersial), Industrial (kendaraan khusus, sistem bahan bakar, dan komponen fungsional), Textron Systems (perangkat keras militer, kendaraan darat robotik, dukungan udara untuk militer AS), dan Textron Aviation (pesawat jet bisnis dan pesawat terbang).

Kisah besar tahun 2021 adalah kebangkitan laba di Textron Aviation (dengan merek Cessna dan Beechcraft) saat pasar jet bisnis pulih dengan kuat. Segmen ini bertanggung jawab atas $333 juta dari peningkatan laba operasional sebesar $397 juta dalam sembilan bulan pertama tahun 2021. Kombinasi ekonomi yang pulih dan frustrasi seputar perjalanan penerbangan komersial selama pandemi tampaknya mendorong pengeluaran untuk jet bisnis.

Kondisi yang menguntungkan ini seharusnya berlanjut, dengan Honeywell's Global Business Aviation Outlook mencatat bahwa "tren penggunaan penerbangan bisnis mengarah ke peningkatan hampir 50% jam terbang di tahun 2021 dibandingkan 2020, sekitar 5% di atas 2019." Selain itu, dikatakan, "Operator berencana untuk membeli jet baru yang setara dengan sekitar 14% dari armada mereka selama lima tahun ke depan sebagai pengganti atau penambahan ke armada mereka saat ini."

Sepertinya tahun yang baik lagi untuk Textron.

CAE berinvestasi selama penurunan

Industri penerbangan menghadapi potensi kekurangan pilot dalam beberapa tahun ke depan. Pandemi menyebabkan pensiun dini pilot, kurangnya pilot baru yang masuk pelatihan, dan eksodus industri oleh banyak pilot junior. Ditambah lagi kebutuhan untuk melatih pilot menggunakan format digital baru dan melatih ulang pilot yang sudah berkarat, dan prospeknya positif untuk layanan pelatihan pilot dan perusahaan simulator terkemuka CAE.

Sumber gambar: Getty Images.

Manajemen menghabiskan sebagian besar waktu selama pandemi untuk mengakuisisi berbagai bisnis pelatihan dan simulasi guna mengkonsolidasikan pasar dan mempersiapkan pertumbuhan pasca-pandemi. Secara khusus, pertumbuhan dalam layanan pelatihan dengan margin lebih tinggi memberi perusahaan cara untuk memperluas pendapatan dan margin di masa depan.

Tindakan manajemen kemungkinan akan terbukti bijaksana dalam beberapa tahun mendatang saat pasar pelatihan pilot mulai pulih.

Pertumbuhan seimbang Raytheon Technologies

Raksasa ini menawarkan kombinasi bisnis pertahanan dan penerbangan komersial. Yang pertama mendukung yang kedua selama masa-masa terburuk pandemi. Namun, bisnis penerbangan komersialnya (Collins Aerospace dan Pratt & Whitney) diperkirakan akan pulih selama beberapa tahun dan akan mengambil alih tongkat pertumbuhan dari bisnis pertahanan (Raytheon Intelligence & Space, dan Raytheon Missiles & Defense).

CEO Greg Hayes percaya Raytheon akan menghasilkan $10 miliar dalam arus kas bebas pada tahun 2025. Itu angka yang cukup besar, mewakili sekitar 7,4% dari kapitalisasi pasar saat ini sebesar $135,8 miliar.

Jika Raytheon mencapai target Hayes, ini akan terlihat seperti saham nilai yang sangat baik. Pendapatan pertahanannya relatif stabil. Selain itu, penjualan perangkat asli (OEM) Collins Aerospace seharusnya dalam mode pertumbuhan saat produksi pesawat meningkat, dan mesin Pratt & Whitney seharusnya memiliki dekade pertumbuhan aftermarket di depan mereka.

AAR dan Hexcel

Hexcel adalah permainan di pasar OEM dan tren menuju Boeing dan Airbus yang menggunakan komposit canggih yang lebih kuat dan lebih ringan sebagai bagian dari pesawat mereka yang lebih modern. Mengingat bahwa pasar aftermarket sangat terbatas untuk produk semacam ini, membeli saham Hexcel adalah suara percaya diri terhadap peningkatan produksi di pabrikan pesawat.

Selain itu, dengan lebih banyak konten per pesawat pada model-model baru, Hexcel kemungkinan akan menghasilkan pendapatan secara keseluruhan yang jauh lebih besar saat volume unit kembali ke tingkat 2019. Mari kita katakan begini: Dalam tiga tahun sebelum 2020, Hexcel menghasilkan rata-rata $246 juta dalam arus kas bebas (FCF). Mengingat kapitalisasi pasar hanya $4,8 miliar, Hexcel akan diperdagangkan dengan kurang dari 20 kali FCF (dengan kapitalisasi pasar saat ini) saat kembali ke tingkat FCF tahun 2017-2019. Itu akan menjadi valuasi yang sangat baik untuk perusahaan dengan prospek pertumbuhan yang begitu kuat.

Sumber gambar: Getty Images.

Sebaliknya, AAR adalah permainan pertumbuhan dalam layanan penerbangan. Perusahaan ini menawarkan pasokan suku cadang (suku cadang bekas dan baru pabrik OEM), perbaikan dan rekayasa, serta dukungan penerbangan dan logistik untuk maskapai komersial dan kargo serta militer. Pelanggan termasuk Lufthansa, American Airlines, Delta Air Lines, Southwest Airlines, FedEx, UPS, dan Angkatan Udara AS.

Ini adalah bisnis yang akan tumbuh seiring dengan pemulihan jam terbang dan kemampuan AAR untuk memperluas kontrak. Sejauh ini, semuanya berjalan baik. Pada presentasi laba kuartal kedua bulan Desember, CEO John Holmes berkata: "Kami mencatat kuartal kelima berturut-turut peningkatan margin operasi yang disesuaikan dan sekarang melebihi tingkat pra-pandemi. Kami berharap peningkatan ini akan berlanjut saat aktivitas suku cadang dengan margin lebih tinggi kami sepenuhnya pulih."

Analis Wall Street memperkirakan AAR akan menghasilkan sekitar $100 juta per tahun dalam FCF selama periode 2021-2023, atau sekitar 6,7% dari kapitalisasi pasar saat ini sebesar $1,5 miliar. AAR merupakan pilihan nilai yang sangat baik dalam pasar penerbangan komersial yang sedang pulih.