Baru saja menemukan sesuatu yang sedang berkembang di ruang DeFi dan sebenarnya layak diperhatikan. Ada platform derivatif perpetual bernama Lighter yang mendekati semuanya dengan cara yang berbeda dari yang pernah kita lihat sebelumnya.

Jadi inilah yang menarik perhatian saya – sementara sebagian besar DEX terjebak dengan eksekusi yang lambat dan biaya gas yang gila, Lighter mencoba menyelesaikan masalah kepercayaan dengan cara yang sama sekali berbeda. Alih-alih bergantung pada oracle terpusat atau sistem pencocokan yang tidak transparan, mereka menggunakan SNARKs untuk membuktikan bahwa setiap pencocokan pesanan benar-benar adil dan tidak dapat dimanipulasi. Itu adalah hal yang cukup besar jika dipikirkan.

Arsitektur keseluruhan dibangun di sekitar transparansi. Anda memiliki Mesin Pencocokan Terverifikasi yang menangani pencocokan pesanan dengan bukti kriptografi, yang berarti Anda benar-benar dapat memverifikasi bahwa sistem tidak bermain-main dengan pesanan Anda. Dan ketika menyangkut likuidasi, mereka juga tidak menggunakan oracle kotak hitam – semuanya dibuktikan melalui sistem bukti likuidasi mereka.

Yang menarik dari pendekatan Lighter adalah bagaimana mereka memikirkan sistem margin. Mereka memiliki tiga ambang keselamatan – Margin Awal, Margin Pemeliharaan, dan Margin Penutupan – yang bekerja sama untuk mengelola risiko. Ketika Anda mencapai tingkat Margin Pemeliharaan, sistem memicu likuidasi parsial dengan pesanan batas. Jika situasinya menjadi sangat buruk dan Anda jatuh di bawah Margin Penutupan, semuanya akan dilikuidasi dan aset dialihkan ke dana asuransi. Jika dana itu habis, mereka memiliki mekanisme pengurangan leverage otomatis sebagai cadangan.

Mekanisme pendanaan cukup standar – dihitung setiap jam berdasarkan selisih antara Harga Tanda dan Harga Indeks – tetapi cara Lighter mengintegrasikannya tampak lebih bersih. Mereka juga memungkinkan orang membuat sub-akun dan terhubung melalui API untuk perdagangan otomatis, yang menarik bagi trader yang lebih teknis.

Satu fitur yang saya anggap menarik adalah model Kolam Publik. Pada dasarnya, investor ritel dapat menyumbangkan modal ke sebuah kolam yang dikelola oleh trader, dan Anda berbagi keuntungan berdasarkan kontribusi Anda. Ini adalah pendekatan berbeda terhadap alokasi modal yang bisa berjalan baik jika insentifnya diselaraskan dengan benar.

Saat ini mereka berjalan di Testnet dan menawarkan perdagangan gratis agar orang dapat bereksperimen dan memberikan umpan balik sebelum peluncuran Mainnet. Mereka juga memiliki program poin di mana Anda mendapatkan hadiah melalui perdagangan dan pelaporan bug.

Tim mereka masih menyimpan sebagian besar detail – tokenomics, dukungan investor, komposisi tim lengkap – tetapi mereka berjanji akan mengungkapkan lebih banyak seiring perkembangan. Peta jalan pengembangan dan jadwal Mainnet masih dalam finalisasi.

Yang saya temukan menarik dari Lighter adalah bahwa mereka benar-benar mencoba mengatasi masalah nyata dalam perdagangan derivatif – kurangnya keadilan yang dapat diverifikasi, risiko manipulasi oracle, dan kesenjangan antara kinerja bursa terpusat dan alternatif desentralisasi. Apakah mereka akan berhasil tergantung pada eksekusi, tetapi fondasi yang mereka bangun tampak kokoh.

Jika Anda tertarik dengan infrastruktur DeFi dan penasaran ke mana arah perdagangan perpetual, Lighter pasti layak diperhatikan. Anda bisa cek situs web dan Twitter mereka untuk pembaruan seiring mereka menuju Mainnet.