Belakangan ini banyak orang membahas pengaruh M1 terhadap pasar kripto, sebenarnya banyak yang masih agak bingung tentang konsep ini. Izinkan saya jelaskan secara singkat.

M1 pada dasarnya adalah jumlah uang paling dasar yang dimiliki sebuah negara, digunakan sebagai media transaksi. Ini mencakup uang tunai yang beredar, deposito giro, dan rekening cek. Mengapa menekankan M1 secara khusus? Karena ini mewakili uang yang paling likuid, yang bisa langsung digunakan untuk pembayaran atau diubah menjadi uang tunai. Sebaliknya, M2 dan M3 mencakup simpanan dan investasi yang meskipun juga bisa diubah menjadi uang tunai, membutuhkan waktu lebih lama.

The Federal Reserve pernah memantau tiga indikator uang: M1, M2, dan M3. Tapi mulai tahun 2006, mereka tidak lagi mengumumkan data M3. Sekarang ekonom lebih menggunakan M1 untuk mengukur likuiditas sebuah negara.

Ada perbandingan menarik di sini. M1 adalah uang transaksi murni, M2 menambahkan rekening tabungan dan deposito jangka pendek di atas M1, sehingga cakupannya lebih luas. M3 lebih luas lagi, mencakup semua bentuk simpanan tabungan, deposito berjangka, dan dana pasar uang institusional. Secara teori, M3 paling komprehensif, tapi sekarang Federal Reserve sudah tidak memantau lagi.

Lalu, apa arti pertumbuhan M1 bagi pasar kripto? Ketika M1 dan M2 meningkat, itu berarti likuiditas pasar cukup, pinjaman menjadi lebih mudah, dan kepercayaan konsumen serta perusahaan meningkat. Pada saat ini, harga aset umumnya naik, termasuk saham, properti, dan tentu saja kripto. Saya perhatikan dalam lingkungan likuiditas tinggi, performa aset kripto seringkali lebih kuat daripada saham. Ini karena investor ritel memiliki lebih banyak uang untuk spekulasi, dan pasar kripto dipandang sebagai aset alternatif untuk melawan depresiasi fiat.

Melihat kembali bull run Bitcoin dan Ethereum dari 2020 hingga 2021, salah satu pendorong utamanya adalah ekspansi besar-besaran M2 oleh Federal Reserve. Saat itu, likuiditas melimpah, investor ritel dan institusi mengejar keuntungan, dan aset kripto menjadi instrumen spekulasi yang paling diminati.

Sebaliknya, ketika M1 dan M2 mengerem pertumbuhan, situasinya berbeda. Likuiditas berkurang, biaya pinjaman meningkat, dan aktivitas spekulasi menurun drastis. Pasar kripto dalam kondisi ini cenderung turun lebih tajam daripada saham, karena volatilitasnya sudah tinggi. Investor mulai mencari aset aman, uang tunai dan obligasi menjadi lebih menarik. Jika ada tekanan regulasi sekaligus, penurunan pasar kripto bisa menjadi lebih curam.

Jadi, memahami konsep M1 sangat membantu dalam memprediksi siklus pasar kripto. Saat Anda melihat berita tentang pasokan uang, pikirkan apa artinya ini bagi portofolio investasi Anda.