Belum lama ini saya mempelajari tentang mekanisme pasar dan jujur saja, wash trading adalah salah satu taktik yang jauh lebih umum daripada yang orang sadari. Izinkan saya jelaskan apa yang sebenarnya terjadi di sini.

Jadi wash trading pada dasarnya adalah ketika seseorang membeli dan menjual aset yang sama bolak-balik untuk menipu pasar. Ini telah ilegal di pasar tradisional sejak tahun 1930-an, tetapi di ruang kripto? Itu cerita yang berbeda. SEC dan CFTC memiliki aturan melawannya, tetapi penegakannya hampir tidak ada di dunia kripto.

Begini cara kerjanya secara praktis. Anda membutuhkan dua hal: niat (seseorang dengan sengaja melakukan ini) dan hasil nyata (membeli dan menjual aset yang sama dalam waktu singkat). Tujuannya adalah untuk menciptakan volume perdagangan palsu dan memanipulasi harga. Seorang broker dan trader bisa berkolusi agar terlihat seperti ada minat yang jauh lebih besar terhadap sesuatu daripada kenyataannya.

Apa yang membuat wash trading begitu umum di kripto sangat jelas jika Anda memikirkannya. Bitcoin dan koin utama lainnya tidak memiliki perhitungan volume standar di seluruh bursa. Platform berbeda melaporkan angka yang sangat berbeda. Selain itu, area abu-abu regulasi berarti hampir tidak ada konsekuensi bagi kebanyakan pemain.

Anda sering melihat ini dengan proyek kecil yang berusaha terlihat sah. Mereka memompa angka volume palsu untuk menarik trader nyata. Tapi yang perlu diingat - bahkan koin top pun menunjukkan tanda-tanda seperti ini. Volatilitas di kripto sebenarnya mendorong perilaku ini karena orang terus-menerus membeli dan menjual.

Bagaimana cara mengenali wash trade? Cari transaksi yang sebenarnya tidak mengubah posisi seseorang atau mengekspos mereka ke risiko pasar nyata. Kadang-kadang ini bahkan tidak melibatkan transfer aset nyata - hanya perdagangan kertas. Tim regulasi mencari pola mencurigakan: siklus beli-jual cepat dengan dampak P&L nol, akun dengan kepemilikan umum yang memindahkan aset yang sama berulang kali.

Dunia NFT membuat ini menjadi lebih jelas lagi. Anda melihat NFT melompat-lompat antar dompet dengan harga yang meningkat, lalu tiba-tiba kembali ke penjual asli. Uang yang sama, aset yang sama, hanya angka berbeda di layar.

Mengapa orang melakukannya? Volume menarik perhatian. Angka perdagangan yang lebih tinggi terlihat mengesankan bagi investor baru. Ini bisa memicu FOMO dan menarik trader yang sah. Beberapa menggunakannya sebagai bagian dari skema pump-and-dump di mana mereka secara artifisial menaikkan harga sebelum menjual semua kepemilikan mereka.

Masalah utamanya adalah sebagian besar bursa tidak memiliki pengawasan yang cukup kuat untuk menangkap ini. Bahkan ketika mereka melakukannya, penegakan hukumnya lemah. Jika Anda serius dalam trading, ini adalah sesuatu yang harus diperhatikan - terutama di bursa yang lebih kecil atau dengan aset berkapitalisasi rendah. Pertahanan terbaik adalah memahami bagaimana permainan ini bekerja dan tetap skeptis terhadap aset yang menunjukkan pola volume yang mencurigakan dan sempurna.