Malam ini pukul 23:00, Kevin Warsh secara resmi menggantikan Powell.

Yang penting adalah, latar belakang dia saat menjabat berbeda dari semua orang—inflasi selama tiga bulan berturut-turut meningkat, situasi Timur Tengah berulang kali memanas, pasar saham AS berada di posisi tinggi dan tertekan. Pemotongan suku bunga? Pasar sudah tidak lagi berharap.

Bagaimana menafsirkan pergantian ini?

👉 Sejarah menunjukkan bahwa setiap kali Federal Reserve "berganti kepemimpinan", pasar biasanya berada dalam masa menunggu di kuartal pertama, dan fluktuasi justru cenderung menyempit, tetapi periode "penguncian" yang sesungguhnya baru dimulai dari 3 hingga 6 bulan kemudian, dan penurunan saat itu sering mencapai dua digit.

👉 Warsh sendiri adalah seorang "pendukung pengurangan neraca", sering secara terbuka mengkritik neraca Federal Reserve yang terlalu "berat", menentang penggunaan pelonggaran kuantitatif sebagai alat jangka panjang, dan menganjurkan penggunaan kerangka moneter yang lebih teratur untuk mengendalikan inflasi.

Dalam pidatonya malam ini, dia hanya perlu mengirimkan satu sinyal—yaitu bahwa dia ingin menekan inflasi, memperkecil neraca tanpa relaksasi, dan aset risiko akan lebih dulu memperhitungkan ketidakpastian yang lebih besar.

Fokus malam ini adalah pada kata-katanya, jika bahasanya sedikit lebih hawkish, kemungkinan besar Bitcoin akan kembali turun.