Perlombaan Mengunci Kekuatan Komputasi——OpenAI yang "Mesin Pembakaran Uang" vs Anthropic yang "Aliansi Strategis"

Siapa yang bisa mengunci kekuatan komputasi generasi berikutnya, dia yang akan memenangkan maraton IPO ini?

Di era AI, kekuatan komputasi adalah minyak bumi, pusat data adalah ladang minyak. Kedua perusahaan sama-sama menghabiskan uang secara gila-gilaan di jalur ini—tetapi cara mereka menghabiskan dan pendukung di baliknya menentukan siapa yang bisa menyampaikan cerita pertumbuhan yang lebih meyakinkan setelah IPO.

Pengeluaran kekuatan komputasi OpenAI sangat mencengangkan. Perusahaan menandatangani janji komputasi sebesar 300 miliar dolar dengan Oracle, membangun aliansi perangkat keras senilai 100 miliar dolar dengan NVIDIA, tetapi di balik angka-angka yang memukau ini, adalah metode penguncian kekuatan komputasi tanpa sekutu strategis—hanya menukar uang tunai dengan kekuatan. Biaya inferensi yang tinggi diperkirakan akan mencapai 14,1 miliar dolar pada 2026, margin laba kotor hanya sekitar 33%, jauh di bawah sebagian besar perusahaan teknologi. Untuk setiap dolar yang diperoleh, harus mengeluarkan biaya 1,4 hingga 1,7 dolar, model ekonomi satuan ini akan menghadapi ujian berat di pasar terbuka.

Sebaliknya, Anthropic mengambil jalan yang sama sekali berbeda. Mereka mencapai kesepakatan sewa eksklusif klaster superkomputer Colossus 1—yang dilengkapi lebih dari 220.000 GPU NVIDIA—yang menjadi inti layanan inferensi Anthropic. Sebagai imbalannya, Anthropic akan bekerja sama dengan SpaceX mengembangkan kekuatan AI orbit sebesar beberapa gigawatt. Selain kerjasama kekuatan komputasi, Anthropic juga menandatangani perjanjian selama lima tahun membayar 200 miliar dolar untuk menggunakan layanan Google Cloud dan chip-nya, yang mencakup lebih dari 40% dari janji pendapatan masa depan dalam laporan keuangan terbaru Google.

Perbedaan strategi yang lebih dalam adalah: hubungan OpenAI dengan Microsoft sedang beralih dari "bulan madu" ke "perang dingin", kedua pihak bersaing sengit dalam definisi AGI, pembagian keuntungan, dan struktur kepemilikan saham. Sementara itu, Anthropic menggunakan ekuitas untuk mengikat secara mendalam kepentingan Google, Amazon, dan SpaceX—yang menjadi pemegang saham sekaligus pelanggan dan penyedia kekuatan komputasi. Ketika kekuatan komputasi adalah sumber daya paling langka, perbedaan antara "Jaringan Kekuasaan Komputasi Sendiri" vs "Hanya Membeli Kekuasaan" akan menentukan keunggulan kompetitif kedua perusahaan setelah IPO.