Mình vừa nhận ra rất nhiều người vẫn còn lẫn lộn giữa ICO, IEO và IDO. Hôm nay mình quyết định viết bài này để giải thích rõ ràng, đặc biệt là về IDO - cái mô hình huy động vốn mà hiện giờ đang khá hot trong cộng đồng crypto.

IDO là gì? Nó là Initial DEX Offering, hay còn gọi là Cung cấp DEX ban đầu. Khác với ICO được bán trên website của dự án hay IEO được bán trên các sàn tập trung, IDO được bán trực tiếp trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX). Mô hình này bắt đầu từ tháng 6 năm 2019 khi Binance DEX là sàn đầu tiên tổ chức IDO. Từ đó đến nay, IDO đã phát triển khá mạnh và trở thành một hình thức huy động vốn khác biệt so với các mô hình trước.

Tại sao IDO lại ra đời? Vào năm 2017, ICO và các đợt bán token trở nên cực kỳ phổ biến, huy động được khoảng 4,9 tỷ USD. Nhưng rồi nhiều dự án lại thất bại vì tính chất tập trung của chúng. Chính vì vậy, IDO ra đời như một giải pháp mới với những ưu điểm riêng biệt. Nó cho phép các dự án nhỏ hơn, đặc biệt là các dự án DeFi, có cơ hội huy động vốn từ cộng đồng mà không cần xin phép từ các sàn tập trung.

Lợi ích của mô hình IDO là gì? Thứ nhất, nó tối ưu hóa chi phí cho dự án. Các dự án không phải trả phí trao đổi hay chờ phê duyệt, token có thể giao dịch ngay lập tức trên DEX. Thứ hai, nó tạo cơ hội cho các thành viên cộng đồng trực tiếp đánh giá dự án mà không cần chờ phê duyệt từ các sàn lớn. Thứ ba, giao dịch nhanh chóng, thanh khoản cao và trải nghiệm người dùng được cải thiện thông qua tích hợp nhiều ví riêng.

Nhưng IDO cũng có những hạn chế đáng kể. Cơ hội mua IDO rất thấp vì tỷ lệ cạnh tranh cao do số lượng IDO bị hạn chế. Hầu hết các dự án sử dụng cơ chế danh sách trắng, và có rất nhiều người cố gắng gian lận để được đưa vào danh sách bằng các bot và công cụ tự động. Điều này khiến cơ hội trở nên bất công. Ngoài ra còn có rủi ro ẩn: nếu bạn phải nắm giữ một lượng token nhất định của nền tảng IDO để tham gia, và sau đó giá token đó giảm xuống, bạn sẽ chịu lỗ kép.

Có một số dự án đã thành công với mô hình này. Raven Protocol là một giao thức phi tập trung được thiết kế để cung cấp giải pháp cho AI và máy học. UMA là một dự án DeFi khác, khi phát hành token trên Uniswap vào tháng 4 năm ngoái với giá 0,26 USD, sau đó tăng lên tới 2 USD. Hiện giá UMA đã lên tới 12,85 USD. Những ví dụ này cho thấy IDO thực sự có thể mang lại lợi nhuận khủng cho những ai tham gia đúng lúc.

Nếu bạn muốn tham gia IDO một cách an toàn, cần nhớ một số điều. Thứ nhất, luôn sử dụng đúng link đăng ký vì có rất nhiều trang giả mạo. Thứ hai, chỉ sử dụng các DEX đáng tin cậy. Thứ ba, luôn nghiên cứu kỹ dự án trước khi bỏ tiền: đội ngũ có uy tín không, quỹ sẽ được dùng vào đâu, lợi nhuận được tính như thế nào. Khi hiểu rõ những điều này, bạn có thể tránh được những rủi ro không đáng có.

Để phát hiện các dự án IDO tiềm năng, bạn cần xem xét quy trình bán token có rõ ràng không, dự án có được cộng đồng ủng hộ không, đội ngũ phát triển có uy tín không, và sách trắng có đầy đủ thông tin không. Sách trắng sẽ cung cấp chi tiết về sứ mệnh, công nghệ, chiến lược, các ưu đãi về quyền sở hữu token và các vấn đề pháp lý.

Có một số câu hỏi thường gặp về IDO. Bất kỳ ai cũng có thể tiến hành IDO miễn là có kế hoạch bán token mới. Việc xác minh KYC có cần thiết hay không tùy thuộc vào nhóm dự án. Giá được xác định bởi nhóm phát triển dự án hoặc nhà phát hành token. Vì bất kỳ ai cũng có thể triển khai IDO nên về mặt kỹ thuật, dự án phải được quản lý bởi nơi nhà phát hành đặt tại, nhưng IDO hoàn toàn dựa vào các nhà phát hành token mà không có sự đảm bảo khác.

Nhìn chung, IDO là gì thực chất là một mô hình huy động vốn mới từ cộng đồng, đang dần được cải thiện. Mặc dù nó không có khả năng thay thế ICO hoặc IEO trong thời gian ngắn, nhưng IDO đang mở ra những cơ hội mới cho cả dự án lẫn nhà đầu tư. Tương lai của IDO có thể tươi sáng, nhưng cần phải có nhiều nhận thức hơn từ cộng đồng. Người dùng DeFi chỉ chiếm một phần nhỏ trên thị trường, vì vậy khi nhận thức về DEX tăng lên, IDO có thể phát triển mạnh hơn nữa.