Baru sadar sesuatu yang menarik jika melihat kembali tahun lalu. Ingat semua investor ritel yang terobsesi dengan Siklus Benner pada tahun 2024-2025? Grafik ekonomi berusia 150 tahun itu ada di mana-mana di komunitas crypto, dan jujur saja, narasinya cukup meyakinkan.

Sebagai konteks, Siklus Benner berasal dari Samuel Benner, seorang petani yang mengalami kerugian besar dalam krisis 1873 dan memutuskan untuk mempelajari pola harga. Dia memetakan tahun-tahun ledakan, tahun-tahun panik, dan tahun-tahun resesi berdasarkan siklus pertanian dan aktivitas matahari. Terlihat gila, tapi grafik ini konon berhasil memprediksi Depresi Besar, gelembung dot-com, dan bahkan crash COVID. Jadi saat investor seperti Panos dan mikewho.eth mulai menyebarkannya pada akhir 2024, mengklaim bahwa 2025 akan menjadi musim puncak hype untuk crypto dan AI sebelum koreksi besar di 2026, orang-orang benar-benar mendengarkan.

Prediksinya cukup spesifik: 2025 akan menjadi tahun untuk mengikuti gelombang, lalu 2026 akan menjadi tahun kejatuhan. Dan ya, kita memang melihat spekulasi yang intens di crypto AI dan teknologi baru sepanjang 2025. Tapi kemudian kenyataan mulai menjadi rumit. Pengumuman tarif Trump di awal 2025 membuat pasar ketar-ketir, dan momen "Black Monday" April ketika crypto turun dari $2,64 triliun menjadi $2,32 triliun terasa seperti keretakan pertama dari kredibilitas Siklus Benner.

Yang gila adalah bahwa trader veteran Peter Brandt sudah mengkritiknya saat itu, mengatakan grafik itu lebih sebagai gangguan daripada analisis yang berguna. Dia punya poin – JPMorgan sudah memperhitungkan peluang resesi sebesar 60%, Goldman Sachs mencapai 45%, dan dasar ekonomi sebenarnya tidak peduli dengan catatan petani berusia 150 tahun tentang siklus matahari.

Tapi yang menarik adalah: beberapa investor tetap percaya padanya. Argumennya adalah bahwa pasar bukan hanya soal data – mereka tentang kepercayaan kolektif, momentum, dan psikologi. Dan jika cukup banyak orang percaya pada Siklus Benner, itu menjadi ramalan yang terpenuhi sendiri. Itu sebenarnya cukup brilian dalam cara yang aneh.

Melihatnya sekarang dari Mei 2026, Siklus Benner memang benar memprediksi beberapa hal dan sangat salah dalam hal lain. Ia menangkap narasi bull 2025, tapi tidak mampu memperhitungkan kejutan geopolitik atau fakta bahwa pasar modern bergerak berdasarkan siklus berita, bukan musim pertanian. Tapi, lonjakan minat pencarian di akhir 2024 menunjukkan sesuatu yang nyata: investor ritel sangat ingin kerangka kerja untuk memahami kekacauan.

Jadi apa pelajarannya? Siklus Benner mungkin kurang tentang prediksi nyata dan lebih tentang pola yang beresonansi dengan psikologi pasar. Ini adalah alat untuk berpikir, bukan injil. Penting dipahami jika kamu ingin membaca suasana di crypto, tapi jelas bukan sesuatu yang harus kamu pertaruhkan portofolio secara buta.