Menarik untuk dicatat bahwa emas sudah mencapai rekor tertinggi baru hampir di semua mata uang dunia sejak awal 2024. Ini adalah konfirmasi akhir bahwa kita telah memasuki siklus bullish baru untuk logam kuning tersebut. Dan jika melihat proyeksi jangka panjang untuk emas dalam 5 tahun ke depan, gambaran terlihat cukup optimis.

Menurut analisis saya, kita melihat penyelesaian formasi cawan dengan pegangan yang terbentuk selama 10 tahun penuh (dari 2013 hingga 2023). Ini bukan tanpa alasan — konsolidasi yang berlangsung lama biasanya mendahului pergerakan besar ke atas. Grafik emas selama 50 tahun juga mengonfirmasi kekuatan pembalikan saat ini. Pola seperti ini dalam skala waktu sebesar ini jarang menipu.

Mengenai level target spesifik, proyeksi untuk emas dalam beberapa tahun ke depan adalah sebagai berikut: pada 2025, logam tersebut diperkirakan mendekati angka $3100, pada 2026 diharapkan bergerak ke $3900-4000, dan pada 2030 kemungkinan menembus ke $5000. Ini bukan angka sembarangan — mereka didasarkan pada analisis dinamika uang, ekspektasi inflasi, dan pola teknikal.

Faktor fundamental utama di sini adalah ekspektasi inflasi. Emas sangat bersinar dalam kondisi inflasi yang meningkat. Banyak analis terlalu fokus pada permintaan-penawaran atau siklus ekonomi, tetapi mereka melewatkan inti sebenarnya. Ekspektasi inflasi (yang dipantau melalui TIP ETF) adalah faktor yang benar-benar menggerakkan harga. Dan indikator ini berada dalam kanal naik jangka panjang, yang mendukung skenario bullish.

Jumlah uang M2 dan indeks harga konsumen juga menunjukkan pertumbuhan yang stabil. Divergensi antara M2 dan harga emas yang kita lihat sebelumnya hanyalah fenomena sementara. Ini menunjukkan bahwa kenaikan harga logam ini akan berlangsung secara lembut dan bertahap dalam beberapa tahun ke depan, bukan lonjakan yang eksplosif.

Jika melihat indikator pengarah, euro tampak konstruktif dalam grafik jangka panjang. Ini menciptakan lingkungan yang menguntungkan untuk emas, karena logam ini berbalik korelasi dengan kekuatan dolar. Obligasi pemerintah juga mendukung posisi ini — mereka bullish dalam grafik berjangka panjang, yang baik untuk emas.

Hal menarik: posisi trader komersial di pasar futures tetap sangat terpanjang dalam posisi short. Ini bisa membatasi laju kenaikan, tetapi sekaligus menciptakan potensi pembalikan saat posisi ini ditutup.

Ketika saya membandingkan proyeksi saya untuk emas dalam 5 tahun ke depan dengan konsensus dari institusi keuangan besar, saya melihat gambaran yang menarik. Goldman Sachs, UBS, BofA, J.P. Morgan, dan Citi Research umumnya sepakat pada kisaran $2700-2800 untuk 2025. Tetapi analisis saya menunjukkan target yang lebih tinggi — $3100 untuk 2025 dan kenaikan lebih lanjut. Perbedaan ini mencerminkan keyakinan saya terhadap kekuatan indikator pengarah dan pola historis dalam grafik.

Dalam tahun-tahun sebelumnya, prediksi saya tentang emas sangat akurat. Ini memberi saya kepercayaan diri terhadap analisis saat ini. Satu-satunya kali saya keliru adalah prediksi untuk 2021, tetapi secara umum metodologi ini terbukti efektif.

Intinya bagi investor: jika emas turun dan tetap di bawah $1770, seluruh tesis bullish akan batal. Tetapi kemungkinan itu sangat kecil, mengingat dinamika saat ini. Jadi, saya memperkirakan pertumbuhan moderat namun stabil untuk emas dalam beberapa tahun ke depan, dengan percepatan di kemudian hari dalam dekade ini. Ini bisa menjadi peluang bagus bagi investor jangka panjang yang belum menambah posisi mereka di logam ini.