Baru saja melihat berita tentang pilihan Trump untuk Ketua Federal Reserve berikutnya. Kevin Warsh yang mengambil peran ini sebenarnya cukup penting bagi pasar. Inilah masalahnya—orang ini tidak pernah malu dengan sikap hawkish-nya. Kebijakan moneter ketat, posisi keras, suasana bearish untuk aset risiko. Itu memang siapa dia.

Pasar sudah memperhitungkan ekspektasi ini. Semua orang tahu apa yang mereka dapatkan. Tapi di sinilah yang menjadi menarik. Jika ada sesuatu yang sedikit dovish keluar dari dia, orang-orang akan kehilangan akal. Bahkan perubahan kecil dalam nada saja sudah penting.

Bayangkan seorang hawk yang dikenal tiba-tiba berbalik menjadi netral atau memberi isyarat fleksibilitas. Itu akan benar-benar bullish untuk pasar. Setiap tanda pelonggaran, setiap pelunakan sikap—pasar akan bereaksi segera. Narasi akan berbalik sepenuhnya. Ketika seorang yang dikenal dengan kebijakan keras mulai menunjukkan sedikit pragmatisme, di situlah hal-hal menjadi menarik untuk aset risiko.

Jadi pada dasarnya, standar sudah ditetapkan. Setiap penyimpangan dari nada hawkish yang diharapkan menjadi katalis. Itulah mengapa berita Trump tentang pemilihan Ketua Fed ini layak diperhatikan. Ekspektasi dasar sudah dihitung, yang berarti kejutan apa pun bisa menggerakkan segalanya secara signifikan.