Besok lagi 519, sebagai veteran yang pernah mengalami bencana besar itu, suasana hari itu masih sangat berkesan hingga sekarang. Masih ingat perasaan naik turun yang ekstrem saat itu, dari keserakahan ke ketakutan dalam sekejap, berapa banyak orang yang dirampok habis-habisan pada hari itu. Sekarang jika diingat kembali, tingkat kegilaan peristiwa 519 memang sulit untuk ditiru lagi.

Mengenai asal-usul peristiwa 519, sebenarnya ini adalah hasil dari beberapa faktor yang saling tumpang tindih. Pemicu langsungnya adalah serangkaian tweet dari Elon Musk. Pria ini sebelumnya adalah pendukung teguh Bitcoin, Tesla membeli Bitcoin sebesar 1,5 miliar dolar AS pada kuartal pertama 2021, dan mengumumkan menerima pembayaran dengan Bitcoin. Dia sering mempromosikan koin kecil seperti Dogecoin di Twitter, saat itu suasana pasar sedang sangat panas karena dia yang memicu semangat tersebut.

Namun, perubahan arah datang dengan cepat. Pada 12 Mei, Elon Musk tiba-tiba mengatakan Tesla berhenti menerima pembayaran Bitcoin, dengan alasan energi penambangan yang terlalu besar dan tidak ramah lingkungan. Saat itu Bitcoin turun dari 57.000 dolar AS menjadi 46.000 dolar AS. Beberapa hari kemudian, dia juga mengisyaratkan di Twitter bahwa mungkin akan menjual sebagian Bitcoin, yang langsung memicu kepanikan di pasar. Saat itu semua orang bertanya-tanya, apa lagi yang akan dilakukan oleh bos besar ini.

Selain pernyataan Elon Musk, pihak China juga mengeluarkan sinyal regulasi. Pada 18 Mei, tiga asosiasi besar mengeluarkan pengumuman yang melarang aktivitas perdagangan mata uang kripto. Inner Mongolia juga mendirikan platform pelaporan penambangan. Meskipun ini bukan regulasi baru, pasar menafsirkannya sebagai sinyal penindasan, sehingga investor mulai panik dan menjual aset mereka.

Ada satu latar belakang penting lainnya, yaitu bahwa bull run sebelumnya sangat gila. Bitcoin dari awal tahun yang sekitar 30.000 dolar AS melonjak ke 64.000 dolar AS pada April, meningkat dua kali lipat. Ethereum dan Litecoin juga mengalami kenaikan yang sangat mencolok. Lebih gila lagi adalah koin-koin kecil seperti Dogecoin dan Shiba Inu yang naik dari beberapa sen menjadi beberapa dolar, dengan kenaikan hingga ribuan kali lipat. Tren kenaikan ini sama sekali tidak didukung oleh fundamental, melainkan sepenuhnya didorong oleh hype di media sosial dan spekulan yang mengejar keuntungan. Semakin besar gelembungnya, semakin dahsyat pula saat pecahnya.

Situasi peristiwa 519 yang saya ingat sampai sekarang. Mulai dari dini hari tanggal 19, pasar memasuki fase kejatuhan bebas. Bitcoin dari sekitar 43.000 dolar AS di malam tanggal 18 langsung jatuh ke 30.000 dolar AS di pagi hari tanggal 19, dengan penurunan 30%. Ethereum lebih parah, dari 3.300 dolar AS turun ke 1.900 dolar AS, penurunan 42%. Koin-koin lain juga turun lebih dari 30%, bahkan ada yang lebih dari 50%. Saat itu banyak bursa yang mengalami lag dan down, investor tidak sempat melakukan stop-loss, hanya bisa menyaksikan aset mereka menyusut tanpa daya.

Indeks ketakutan di pasar melonjak ke level tertinggi sejak 2021, sementara indeks keserakahan jatuh ke titik terendah. Perubahan dari serakah ke takut terjadi dalam sekejap. Pada hari itu, order jualan begitu banyak sehingga sistem perdagangan tidak mampu menanganinya, krisis likuiditas mencapai puncaknya. Banyak orang baru menyadari betapa rapuhnya pasar kripto.

Namun, pada sore hari tanggal 19, pasar mulai rebound. Beberapa institusi dan pemain berpengalaman mulai melakukan pembelian, Bitcoin rebound ke 40.000 dolar AS, Ethereum rebound ke 2.800 dolar AS. Dalam beberapa hari berikutnya, pasar perlahan stabil dan memasuki fase koreksi.

Jika dilihat kembali sekarang, kejatuhan besar pada peristiwa 519 benar-benar mengguncang seluruh industri. Ini membuat banyak orang menyadari risiko pasar kripto dan membuat pasar menjadi lebih rasional. Tapi jujur saja, pasar saat ini sudah dikendalikan secara serius oleh Wall Street, sangat sulit lagi melihat gelombang besar yang penuh semangat seperti dulu. Level black swan seperti peristiwa 519 sekarang diperkirakan sangat sulit untuk terulang lagi.