Saya baru saja membaca tentang sejarah siklus Benner dan harus mengatakan bahwa ini sangat menarik karena skema yang begitu kuno tetap relevan untuk pasar saat ini. Samuel Benner adalah seorang petani dari Ohio yang pada tahun 1875 menerbitkan karyanya setelah mengalami kejatuhan pasar tahun 1873. Dari pengalaman pahit itu, lahirlah sebuah penelitian yang membawanya menemukan sesuatu yang menarik: pasar bergerak mengikuti siklus yang dapat diprediksi.

Yang mencolok adalah bagaimana Benner menghubungkan siklus pertanian dengan siklus pasar. Sebagai petani, dia tahu bahwa musim mempengaruhi hasil panen, yang pada gilirannya mempengaruhi permintaan dan penawaran, dan akhirnya harga. Dengan menyelidiki lebih dalam, dia menemukan siklus 11 tahun dalam harga jagung dan babi, dengan puncak setiap 5-6 tahun. Menariknya, ini sesuai dengan siklus matahari 11 tahun. Untuk besi, dia menghitung siklus 27 tahun dengan titik terendah setiap 11, 9, dan 7 tahun, dan puncak setiap 8, 9, dan 10 tahun.

Siklus Benner secara dasar membagi periode pasar menjadi tiga fase. Selama tahun-tahun panik, volatilitas sangat tinggi dan investor bertindak impulsif, didorong oleh ketakutan atau euforia. Ini adalah saat harga jatuh ke level yang sangat rendah atau naik secara tak terduga. Dibutuhkan keberanian karena mereka yang tahu cara bergerak dengan baik bisa meraih keuntungan besar, tetapi risiko kerugian besar juga tinggi.

Kemudian ada masa-masa baik, ketika harga naik dan kondisi menguntungkan untuk menjual. Ini adalah saat aset mencapai puncaknya dan investor dapat memaksimalkan keuntungan. Akhirnya, tahun-tahun sulit adalah saat harga turun dan lebih baik menimbun, menahan aset sampai siklus kenaikan berikutnya untuk kemudian menjual di puncaknya.

Yang membuat siklus Benner luar biasa adalah ketepatan historisnya. Dia meramalkan Depresi Besar tahun 1929, gelembung Dotcom di tahun 2000-an, bahkan krisis COVID pada tahun 2020. Lebih dari 100 tahun keberhasilan hampir sempurna. Benner sendiri menulis di bawah fotonya: satu hal pasti.

Sekarang, menurut analisis ini, kita berada dalam fase masa sulit. Harga aset sedang turun, yang secara teori merupakan peluang untuk menimbun. Mempelajari bagaimana siklus ini secara historis mempengaruhi harga membantu memahami di mana kita mungkin berada dalam siklus saat ini. Jika siklus Benner terus berfungsi seperti selama lebih dari satu abad, mungkin layak memperhatikan sinyal-sinyal ini.