Sering melihat grafik Siklus Benner ini di mana-mana di kalangan crypto akhir-akhir ini, dan jujur saja cukup gila betapa perhatian yang didapatnya saat ini. Bagi yang belum familiar, ini adalah alat peramalan ekonomi berusia 150 tahun yang dibuat oleh seorang petani bernama Samuel Benner pada tahun 1875 setelah dia mengalami kerugian besar dalam krisis keuangan 1873.

Ini hal tentang Siklus Benner - ini bukan model kuantitatif yang rumit. Benner pada dasarnya mengamati pola harga pertanian dan siklus matahari, lalu memetakan kapan dia pikir pasar akan panik, booming, atau crash. Grafik ini membagi tahun menjadi tiga kategori: tahun panik, tahun booming (baik untuk menjual), dan tahun resesi (baik untuk membeli). Dia bahkan memetakannya sampai tahun 2059.

Yang gila adalah seberapa sering tampaknya cocok dengan kejadian nyata. Depresi Besar, gelembung Internet, crash COVID-19 - konon Siklus Benner meramalkan semuanya, biasanya dalam beberapa tahun. Itulah mengapa ini terus muncul kembali setiap beberapa dekade saat orang merasa cemas tentang pasar.

Di dunia crypto, Siklus Benner menjadi sangat populer karena menyarankan tahun 2023 adalah waktu yang ideal untuk akumulasi dan 2026 akan menandai puncak utama. Investor ritel menggunakannya untuk membenarkan posisi agresif, bertaruh bahwa harga akan naik melalui 2025-2026 sebelum turun. Narasinya menarik: hype spekulatif di AI dan crypto akan meningkat, lalu crash.

Tapi di sinilah masalahnya. Kredibilitas Siklus Benner sempat terganggu ketika guncangan ekonomi besar tidak sesuai dengan ramalan. JPMorgan mulai memperingatkan kemungkinan resesi global sebesar 60% pada tahun 2025, dan Goldman Sachs menaikkan ramalan resesi mereka menjadi 45% - tertinggi sejak siklus inflasi pasca-pandemi. Beberapa trader veteran seperti Peter Brandt langsung mengabaikannya sebagai gangguan yang sebenarnya tidak membantu pengambilan keputusan trading yang nyata.

Namun meskipun skeptis, banyak investor tetap percaya padanya. Argumennya: mungkin Siklus Benner tidak bekerja karena sihir, tetapi karena cukup banyak orang percaya padanya sehingga menjadi self-fulfilling. Pasar juga berjalan berdasarkan sentimen, bukan hanya fundamental.

Menariknya, minat pencarian terhadap Siklus Benner mencapai puncaknya bulan lalu menurut Google Trends. Lonjakan itu mencerminkan betapa lapar investor ritel akan narasi yang bisa menjelaskan kekacauan - terutama saat menghadapi ketidakpastian politik dan ekonomi. Apakah Siklus Benner benar-benar bekerja atau hanya pola pencarian dalam aksi, ini pasti sudah menjadi bagian dari kesadaran kolektif pasar crypto saat ini.