Banyak pemula yang masuk ke dunia kripto, hal pertama yang harus dipahami adalah apa arti dari likuidasi. Saya sudah melihat terlalu banyak orang yang karena tidak mengerti konsep ini, langsung kehilangan modal pokok mereka.

Pertama, mari bahas yang paling dasar. Kamu punya 5000 rupiah, ingin membeli Bitcoin. Transaksi biasa sangat sederhana, langsung beli, satu sen satu harga. Tapi berbeda dengan trading leverage, bursa mengatakan, kamu hanya perlu mengeluarkan 10%, sisanya 90% saya pinjamkan. Artinya, dengan 5000 rupiah kamu bisa mengendalikan Bitcoin senilai 50.000 rupiah. Ini adalah leverage sepuluh kali lipat.

Terdengar menyenangkan, kan? Bitcoin naik ke 55.000, kamu langsung mendapatkan keuntungan dua kali lipat. Tapi masalahnya, 45.000 yang dipinjamkan bursa bukanlah gratis, kamu harus mengembalikannya. Selain itu, uang ini bukan milikmu, kepemilikan bursa bisa sewaktu-waktu diambil alih.

Sekarang bayangkan Bitcoin turun ke 45.000, terlihat hanya turun 10%, tidak terlalu besar. Tapi dengan leverage sepuluh kali, modal 5000 rupiahmu sudah benar-benar hilang. Lebih menyakitkan lagi, jika harga terus turun ke 44.000, kamu bukan hanya kehilangan modal, tapi juga berhutang 1000 rupiah ke bursa. Hutang ini harus dilunasi, inilah yang disebut likuidasi.

Inti dari likuidasi adalah margin kamu habis, bursa akan memaksa menutup posisi kamu, mengurangi kerugian dari akunmu. Kadang-kadang kamu bahkan tidak menyadarinya, tidur di malam hari, bangun pagi sudah tahu bahwa posisi kamu telah dilikuidasi.

Saya teringat sebuah fenomena yang sangat menarik. Di dalam negeri pernah ada banyak bursa palsu, mereka tidak seperti situs penipuan yang memalsukan data secara langsung, data dari bursa ini semuanya nyata, tapi tetap bisa menipu investor habis-habisan. Caranya sebenarnya sangat sederhana.

Bursa menguasai semua posisi investor, jumlah dana, rasio leverage, bahkan tahu kapan kamu aktif, kapan kamu tidur. Asalkan mereka memilih waktu tengah malam, beberapa bandar yang punya kekuatan besar sudah menyiapkan dana besar, mereka bisa mulai melakukan serangan. Mereka secara gila-gilaan melakukan long, memaksa harga dari 50.000 menjadi 55.000. Saat itu, para short yang tidak punya dana cadangan langsung terjebak. Tapi mereka masih tidur, tidak bisa bereaksi cepat untuk menambah posisi, akhirnya otomatis likuidasi.

Proses ini tidak membutuhkan banyak uang, karena kebanyakan orang sedang tidur, likuiditas sangat rendah, cukup sedikit dana untuk mendorong harga naik. Selain itu, order jual otomatis dari likuidasi akan membantu bandar terus mengerek harga naik. Harga naik ke 75.000, semua short dengan leverage lebih dari lima kali akan likuidasi. Jika bandar juga memakai leverage sepuluh kali, dari 50.000 ke 75.000 saat posisi ditutup, keuntungan bersih bisa mencapai empat kali lipat.

Lebih keren lagi, bandar setelah menutup posisi short bisa balik melakukan posisi long. Mereka secara gila-gilaan menjual, menurunkan harga kembali ke 25.000. Saat itu, semua yang long dengan leverage lebih dari lima kali di harga 50.000 juga akan likuidasi. Bandar membeli kembali saat posisi tertutup, dan kembali mendapatkan keuntungan.

Semua data transaksi itu nyata, likuidasi trader ritel juga nyata. Tapi kuncinya adalah, bandar memiliki keunggulan informasi dan modal, tahu posisi spesifik trader, rasio leverage, tahu kapan waktu paling mudah menyerang. Tidak peduli trader melakukan long atau short, mereka tidak bisa menghindar dari takdir diserang.

Tentu saja, cerita di atas adalah tindakan dari bursa ilegal yang tidak diawasi. Bursa resmi pasti tidak akan melakukan hal seperti ini. Tapi cerita ini bisa membuatmu mengerti bahwa likuidasi bukan hanya hasil dari fluktuasi pasar, kadang-kadang ada orang yang mengendalikan di baliknya.

Jadi saran saya, jika kamu belum benar-benar memahami mekanisme likuidasi, jangan buru-buru bermain leverage. Mulailah dari spot dulu, pahami karakter pasar, lalu perlahan tingkatkan. Trading leverage seperti menari di atas tali, satu kesalahan bisa membawa ke jurang yang dalam.