Sering melihat banyak orang bingung tentang opsi indeks vs opsi ekuitas, jadi saya pikir akan saya jelaskan apa yang sebenarnya membedakan keduanya.

Hal pertama yang perlu dipahami: dengan opsi indeks, Anda pada dasarnya bertaruh langsung pada pasar yang lebih luas atau sektor tertentu. Ketika Anda memperdagangkan opsi ekuitas, Anda fokus pada saham tertentu yang bergerak ke arah tertentu. Kedengarannya sederhana, tetapi ini mengubah segalanya tentang cara Anda mendekati perdagangan.

Izinkan saya menjelaskan apa sebenarnya indeks itu. Ini bukan sesuatu yang bisa Anda miliki secara langsung seperti saham. Indeks pada dasarnya adalah perhitungan yang memberi bobot pada berbagai saham komponen. SPX mengikuti S&P 500, NDX mengikuti Nasdaq-100, RUT adalah Russell 2000. Harga otomatis disesuaikan berdasarkan pergerakan saham-saham komponen tersebut. Ketika Anda memperdagangkan opsi indeks, ingatlah bahwa Anda memperdagangkan kontrak berdasarkan nilai indeks, bukan membeli bagian dari indeks itu sendiri.

Jadi di sinilah perbedaan menarik antara opsi indeks dan opsi ekuitas dari segi mekanisme. Dengan opsi saham, harga strike ditetapkan oleh penjual yang menawarkan kontrak tersebut. Anda mendapatkan strike tertentu, tanggal kedaluwarsa tertentu. Opsi indeks bekerja berbeda. Harga strike tidak tetap oleh satu penjual. Sebaliknya, bergerak berdasarkan di mana indeks sebenarnya diperdagangkan saat Anda membelinya. Itu adalah perbedaan penting dalam cara Anda menentukan harga masuk.

Sekarang, proses penyelesaian mungkin adalah perbedaan praktis terbesar. Katakan Anda memegang opsi panggilan DIS yang kedaluwarsa dalam-the-money. Jika Anda tidak menjualnya sebelum pasar tutup, Anda akan mendapatkan 100 saham DIS pada harga strike Anda. Saham fisik masuk ke akun Anda. Dengan opsi panggilan SPX yang kedaluwarsa dalam-the-money, Anda tidak mendapatkan saham. Sebagai gantinya, Anda mendapatkan uang tunai. Nilai intrinsik dari opsi indeks tersebut langsung disetorkan. Semuanya diselesaikan secara tunai, yang dalam beberapa hal lebih bersih.

Waktu juga penting. Opsi indeks biasanya diselesaikan pada hari Kamis saat penutupan pasar. Opsi saham diselesaikan pada hari Jumat ketiga setiap bulan, meskipun opsi saham mingguan kedaluwarsa setiap Jumat kecuali Jumat ketiga itu. Opsi indeks reguler mengikuti pola bulanan yang serupa, tetapi sekarang Anda juga bisa memperdagangkan opsi indeks mingguan. Aturan penyelesaian ini penting diketahui karena mempengaruhi kapan posisi Anda benar-benar ditutup.

Melihat trade-off praktisnya: opsi indeks memberi Anda akses ke likuiditas yang lebih besar dan Anda bekerja dengan pandangan pasar yang lebih luas. Penyelesaian tunai yang langsung dan sederhana. Kekurangannya adalah pilihan yang lebih sedikit dan harga per kontrak yang lebih tinggi. Opsi ekuitas memberi Anda ribuan saham berbeda sebagai underlying dan biasanya premi yang lebih murah. Trade-off-nya adalah Anda membutuhkan pandangan arah tertentu pada saham individual tersebut.

Bagi seseorang yang membangun pendekatan perdagangan, baik opsi indeks maupun opsi ekuitas memiliki tujuan berbeda. Opsi indeks cocok jika Anda berspekulasi tentang arah pasar atau ingin melindungi portofolio yang lebih luas. Opsi ekuitas masuk akal ketika Anda ingin mengendalikan sekelompok saham dengan biaya murah atau yakin terhadap saham tertentu. Keduanya tidak secara mutlak lebih baik. Terserah apakah Anda memperdagangkan pergerakan pasar secara umum atau pergerakan satu perusahaan.