Melihat bahwa dana Braidwell baru saja menjual hampir 1,8 juta saham Xenon - itu seperti $75 juta hilang di kuartal keempat. Saham saat ini sekitar $42 dan jujur saja waktu yang menarik karena mereka menunggu data Fase 3 untuk obat kejang mereka yang seharusnya dirilis pada bulan Maret. Jadi pada dasarnya mereka memangkas sebelum acara biner tersebut. Langkah yang cerdas jujur saja.

Apa yang menarik perhatian saya adalah bagaimana mereka mengukurnya. Xenon turun dari posisi yang lebih besar menjadi 2,6% dari portofolio mereka. Masih berarti tapi tidak seperti, semua-in. Rasanya mereka mengatakan 'ya, kami suka pipeline-nya tapi kami tidak bertaruh seluruhnya pada satu pembacaan data.' Perusahaan memiliki lima studi Fase 3 lainnya yang sedang berjalan plus data jangka panjang yang menunjukkan pengurangan kejang, jadi bukan berarti mereka meninggalkan kapal.

Saham hanya naik 6% selama setahun terakhir yang cukup biasa untuk biotech. Banyak volatilitas di dalamnya juga. Saya mengerti mengapa dana ingin mengurangi beberapa saham dan menyebarkan modal tersebut. Biotech semua tentang mencapai tonggak dan Xenon memiliki satu yang nyata yang akan datang. Jika datanya bagus, bisa melonjak, jika tidak... ya itulah mengapa diversifikasi penting. Hanya menarik melihat posisi uang pintar menjelang acara katalis seperti ini.