Saya baru-baru ini membandingkan dua ETF obligasi jangka pendek dan memperhatikan sesuatu yang menarik tentang bagaimana pajak bisa sepenuhnya membalikkan siapa yang benar-benar unggul untuk pengembalian Anda.

Jadi ada VanEck Short Muni ETF (SMB) dan iShares Core 1-5 Year USD Bond ETF (ISTB). Di atas kertas, ISTB terlihat lebih baik - menghasilkan 4,1% dibandingkan 2,6% milik SMB, dan mencatat pengembalian 5,6% selama setahun terakhir dibandingkan 4,2% milik SMB. Tapi inilah masalahnya: penghasilan ISTB dikenai pajak sebagai penghasilan biasa, sementara penghasilan obligasi municipal SMB sepenuhnya bebas pajak di tingkat federal.

Angka-angkanya menceritakan semuanya. ISTB memiliki aset sebesar $4,8 miliar tersebar di hampir 7.000 obligasi - sebagian besar US Treasuries dan obligasi korporasi berperingkat investasi. SMB lebih kecil dengan $302,6 juta tetapi sangat fokus pada obligasi municipal bebas pajak dari negara bagian dan kota. Keduanya memiliki biaya rendah (ISTB 0,06%, SMB 0,07%), tetapi komposisi portofolio sangat berbeda.

Bagi seseorang yang berada di tingkat pajak tinggi dengan akun kena pajak, hasil yang lebih rendah dari SMB mungkin sebenarnya memberi Anda pengembalian setelah pajak yang lebih baik daripada hasil nominal yang lebih tinggi dari ISTB. Penghematan pajak bisa signifikan. Tapi jika Anda berada di tingkat pajak yang lebih rendah atau menaruh ini di IRA di mana pajak tidak terlalu penting, diversifikasi dan hasil yang lebih tinggi dari ISTB lebih masuk akal.

Ini adalah salah satu situasi di mana pilihan yang jelas sepenuhnya tergantung pada situasi pajak pribadi Anda. Saya akan menghitung sendiri sesuai tingkat pajak Anda sebelum memutuskan.