Baru saja mengikuti hasil tahun penuh Keros dan jujur saja, perubahan yang terjadi cukup mencolok. Kita berbicara tentang beralih dari kerugian bersih sebesar $187,4 juta di 2024 menjadi laba bersih sebesar $87 juta di 2025. Itu adalah jenis pergeseran yang biasanya menandakan sesuatu yang berarti telah terjadi dalam bisnis.

Melihat angka-angkanya, lonjakan pendapatan menjadi $244,1 juta sebagian besar didorong oleh kesepakatan lisensi Takeda mereka, yang masuk akal - itu adalah jenis kemitraan yang dapat mengubah trajektori biotech tahap klinis. Tapi apa yang benar-benar penting bagi investor jangka panjang adalah apa yang terjadi di jalur pengembangan.

Keros saat ini memiliki dua peluang utama. Ada Rinvatercept, yang menargetkan kondisi kehilangan otot seperti distrofi otot Duchenne dan ALS. Mereka menjalankan Fase 1 pada sukarelawan sehat dan profil keamanannya terlihat solid. Perusahaan sedang melanjutkan ke Fase 2 untuk DMD di kuartal kedua tahun ini, dan mereka berencana berinteraksi dengan regulator tentang dosis ALS nanti di 2026. Itu adalah garis waktu yang cukup agresif untuk pengobatan penyakit otot.

Lalu ada Elritercept untuk gangguan darah - khususnya anemia dan jumlah trombosit rendah pada pasien dengan sindrom mielodisplastik dan mielofibrosis. Yang ini menarik karena Takeda mengambil alih biaya pengembangan, itulah sebabnya kita melihat lonjakan pendapatan tersebut. Ini menunjukkan kepercayaan dari mitra farmasi besar, yang patut diperhatikan.

Dari segi kas, Keros mengakhiri tahun dengan $287,4 juta, yang seharusnya cukup untuk menjalani paruh pertama 2028. Itu cukup waktu untuk melihat data klinis yang berarti dari kedua program. Sahamnya cukup fluktuatif - diperdagangkan antara $9,12 dan $22,55 selama setahun terakhir - tetapi jika salah satu aset jalur pengembangan ini menunjukkan data Fase 2 yang menarik, narasi itu bisa berubah cukup cepat.

Perubahan dewan dan kepemimpinan yang mereka umumkan (direktur baru Charles Newton dan Esther Cho sebagai Kepala Hukum) menunjukkan mereka sedang memposisikan diri untuk fase pertumbuhan berikutnya. Layak diperhatikan jika Anda tertarik pada biotech tahap klinis dengan jalur pengembangan yang fokus.