Baru saja memeriksa daftar pantauan saya dan memperhatikan bahwa laba kuartal keempat Exact Sciences menurun. Saham hampir tidak bergerak setelah berita tersebut, naik hanya 0,07% setelah pengumuman, yang menarik mengingat hasil yang campur aduk.

Jadi inilah yang menonjol bagi saya: pendapatan sebenarnya melebihi ekspektasi. Kuartal keempat mencapai $878,4 juta, naik 23% dari tahun ke tahun, dan tahun penuh mencapai $3,25 miliar dengan pertumbuhan 17,7%. Segmen Screening menghasilkan $695,1 juta (naik 26%), dan Precision Oncology menghasilkan $183,2 juta (naik 14%). Itu angka pendapatan atas yang solid.

Tapi di sinilah semuanya menjadi lebih rumit. Mereka mencatat kerugian bersih sebesar 21 sen per saham di kuartal keempat, lebih buruk dari kerugian 6 sen tahun lalu. EPS tahun penuh adalah 7 sen versus kerugian 23 sen di 2024, jadi setidaknya mereka membaik dari tahun ke tahun. Margin kotor meningkat 106 basis poin menjadi 70,1%, yang positif. Masalahnya adalah biaya operasional yang meningkat pesat - R&D melonjak 96%, dan kerugian operasional yang disesuaikan membengkak menjadi $82,2 juta dari $40,8 juta.

Mereka menyimpan kas sebesar $964,7 juta, turun dari $1,04 miliar setahun yang lalu. Cerita besar adalah mereka sedang diakuisisi oleh Abbott, kesepakatan yang seharusnya selesai kuartal kedua 2026 tergantung persetujuan regulasi.

Saya tidak yakin mengapa saham tidak bereaksi lebih banyak. Pendapatan yang melebihi biasanya berita baik, tetapi kerugian yang membengkak sulit diabaikan. Layak dipantau terus untuk melihat bagaimana merger Abbott berjalan.