Sudah cukup lama mengamati sektor gas alam secara dekat, dan ada sesuatu yang menarik yang sedang terjadi yang kebanyakan orang tidak membicarakannya. Kita sedang berada di tengah musim dingin, kan? Biasanya itu berarti harga melonjak dan semua orang berebut pasokan. Tapi siklus ini terasa berbeda – ramalan cuaca yang hangat, tangki penyimpanan yang lebih penuh dari biasanya, dan pergeseran geopolitik sebenarnya telah menekan harga. Terlihat kontradiktif, tetapi tim energi Bank of America baru saja mengeluarkan catatan yang mengatakan bahwa ini sebenarnya saatnya untuk melihat saham gas berkualitas. Teori mereka? Permintaan pusat data sedang meledak. Operasi ini membutuhkan daya besar, dan itu menciptakan pergeseran struktural dalam fundamental gas alam yang bisa mengubah pasar.

Jadi, nama-nama apa yang mereka perhatikan? Pertama adalah EQT Corporation. Ini bukan sekadar perusahaan kecil – EQT adalah produsen gas alam terbesar yang beroperasi di AS. Mereka memiliki akar yang kuat di Appalachia, mengendalikan posisi besar di formasi shale Marcellus dan Utica di Pennsylvania, West Virginia, dan Ohio. Yang menarik perhatian saya adalah langkah terbaru mereka: mereka menyelesaikan akuisisi Equitrans Midstream dan sudah mendapatkan sinergi sebesar $425 juta dari menghubungkan lebih dari 4.000 lokasi pengeboran mereka ke jaringan midstream tersebut. Itu adalah leverage operasional yang akan bertambah seiring waktu. Selain produksi gas, mereka juga berinvestasi dalam hidrogen bersih melalui proyek ARCH2 – mendapatkan dana sebesar $30 juta dari Departemen Energi dengan potensi tambahan $925 juta di masa depan. Angka kuartal ketiga menunjukkan pendapatan sebesar $1,28 miliar, naik 8,5% dari tahun ke tahun, dan mereka bahkan melampaui ekspektasi laba. Analis BofA, Kalei Akamine, optimis di sini, menunjukkan bahwa pembangunan ekspor LNG bisa menambah 16% permintaan domestik dan mengaitkan fundamental AS dengan pasar global. Kasus dasar dia adalah harga saham $3,75, menunjukkan bahwa sektor saham gas bisa melihat kenaikan yang berarti seiring berjalannya waktu.

Nama lain yang mereka perhatikan adalah Antero Resources. Seperti EQT, Antero beroperasi di wilayah shale Appalachia yang sama tetapi telah membangun sesuatu yang cukup unik – lebih dari 500.000 hektar bersih dengan lebih dari 1.600 lokasi pengeboran yang belum dikembangkan menunggu untuk dieksploitasi. Itu secara esensial adalah inventaris pengeboran selama 30 tahun, yang sangat besar untuk perencanaan jangka panjang. Mereka salah satu pemasok terbesar ke sektor ekspor LNG AS, dan bahkan dalam lingkungan permintaan yang lebih lembut, mereka menghasilkan pendapatan kuartalan lebih dari $978 juta. Akamine melihat Antero sebagai cerita transisi: saat ini terlalu banyak leverage tetapi diposisikan untuk mencapai status kas bersih pada 2027, yang bisa memicu dividen pertama mereka. Dia memodelkan aliran kas tahunan sebesar $1,3-1,4 miliar selama masa inventaris pengeboran mereka. Itu adalah tingkat visibilitas yang memungkinkan Anda tidur nyenyak sebagai investor.

Yang menarik dari kedua saham gas ini adalah mereka tidak hanya mengikuti siklus komoditas – mereka diposisikan untuk pergeseran permintaan secara struktural. Pusat data tidak akan hilang, ekspor LNG terus meningkat, dan infrastruktur untuk mendukungnya akhirnya mulai beroperasi. Jika Anda melihat sektor energi saat ini, kedua perusahaan ini tampaknya menjadi tempat aliran uang. Layak untuk dilihat lebih dalam jika Anda memiliki eksposur ke ruang ini atau sedang mempertimbangkan membangun satu.