Anda tahu apa, saya akhir-akhir ini memikirkan strategi opsi dan ada satu yang tidak cukup mendapatkan perhatian dari trader ritel - posisi panjang sintetis. Ini sebenarnya cara yang cukup cerdas untuk mendapatkan eksposur serupa dengan memiliki saham tetapi dengan modal yang jauh lebih sedikit terikat.

Jadi begini tentang permainan panjang sintetis. Anda pada dasarnya mencoba meniru apa yang terjadi saat Anda memiliki 100 saham, kecuali Anda melakukannya melalui opsi. Keajaibannya adalah bahwa biaya masuknya jauh lebih murah. Alih-alih mengeluarkan lima ribu dolar untuk pembelian saham, Anda bisa mencapai profil keuntungan/kerugian yang sama dengan sebagian kecil dari itu.

Bagaimana cara kerjanya? Anda membeli panggilan yang mendekati harga pasar dan secara bersamaan menjual put pada harga strike yang sama. Premi yang Anda kumpulkan dari penjualan put tersebut membantu mengimbangi biaya yang Anda bayar untuk panggilan. Kedua posisi tersebut berakhir pada waktu yang sama, yang merupakan kunci. Setelah harga saham naik di atas titik impas Anda - yaitu strike ditambah biaya bersih Anda - Anda mulai menghasilkan uang.

Izinkan saya menjelaskan perbandingan nyata. Katakan Anda optimis terhadap sebuah saham yang diperdagangkan di $50. Opsi A: Anda membeli 100 saham seharga $5.000. Opsi B: Anda melakukan posisi panjang sintetis sebagai gantinya. Anda membeli panggilan strike 50 seharga $2 dan menjual put strike 50 seharga $1,50. Biaya bersih Anda? Hanya 50 sen per saham, atau total $50. Itu perbedaan besar dalam modal yang dibutuhkan.

Sekarang di sinilah yang menarik. Dengan pembelian saham langsung, Anda membutuhkan saham tetap di atas $50 hanya untuk impas. Dengan posisi panjang sintetis, titik impas Anda adalah $50,50. Tapi leverage-nya luar biasa - jika saham naik ke $55, pembeli saham mendapatkan $500 (pengembalian 10% dari $5.000). Trader posisi panjang sintetis? Mendapatkan $450 dari investasi $50. Itu pengembalian 900% dari modal.

Tapi kerugian? Mereka bisa menyakitkan. Jika saham turun ke $45, kedua trader kehilangan jumlah dolar yang serupa. Tapi trader panjang sintetis baru saja kehilangan 11 kali dari investasi awal mereka, sementara pembeli saham kehilangan 10%. Itu sisi lain dari koin leverage.

Risiko nyata dengan posisi panjang sintetis adalah bahwa Anda telah menjual put, yang berarti Anda bertanggung jawab jika sesuatu berjalan salah. Kerugian maksimum Anda sebenarnya lebih besar daripada hanya membeli panggilan secara langsung. Jadi Anda benar-benar harus yakin bahwa saham akan naik sebelum berkomitmen pada strategi ini. Jika tidak yakin, membeli panggilan saja memberi risiko yang terdefinisi dan membuat Anda tidur nyenyak di malam hari.

Potensi upside-nya secara teoretis tak terbatas - itulah daya tariknya. Pastikan saja Anda sudah melakukan riset tentang saham dasar sebelum mulai menumpuk posisi panjang sintetis ini.