Sudah memperhatikan banyak trader baru yang terkejut oleh sesuatu yang seharusnya cukup dasar tetapi entah bagaimana tidak. Peluruhan waktu dalam opsi adalah salah satu hal yang terdengar sederhana sampai kamu menyadari seberapa banyak itu diam-diam menggerogoti posisi kamu.

Jadi begini tentang peluruhan waktu - itu bukan hanya secara perlahan mengikis nilai opsi kamu. Itu eksponensial. Semakin dekat kamu ke tanggal kedaluwarsa, semakin cepat itu mempercepat. Kebanyakan orang tidak merasakannya sampai terlambat karena efeknya tidak dramatis pada awalnya. Kamu memegang opsi panggilan selama seminggu dan hampir tidak merasakan apa-apa, lalu tiba-tiba dalam dua minggu terakhir sebelum kedaluwarsa, semuanya langsung runtuh.

Saya rasa banyak trader meremehkan ini karena mereka fokus pada pergerakan harga saham yang menguntungkan mereka. Tapi bahkan jika aset dasar melakukan apa yang kamu inginkan, peluruhan waktu tetap bekerja melawan kamu jika kamu memegang posisi panjang. Sebuah opsi panggilan pada harga pasar yang sama dengan 30 hari tersisa bisa kehilangan sebagian besar nilai ekstrinsiknya dalam dua minggu saja. Begitulah cara matematiknya bekerja.

Hal utama yang perlu dipahami adalah bahwa harga opsi memiliki dua komponen - nilai intrinsik (keuntungan nyata jika kamu melakukan exercis hari ini) dan nilai waktu (apa yang kamu bayar untuk kemungkinan keuntungan di masa depan). Peluruhan waktu secara khusus mengikis bagian nilai waktu itu. Dan di sinilah yang menarik: efeknya jauh lebih parah untuk opsi yang dalam uang. Jika panggilan kamu sangat dalam uang, peluruhan waktu bahkan mempercepat karena sisa nilai ekstrinsik yang harus dihapus lebih sedikit.

Inilah sebabnya mengapa trader opsi berpengalaman cenderung menjadi penjual daripada pembeli. Ketika kamu menjual opsi, peluruhan waktu bekerja menguntungkan kamu. Setiap hari yang berlalu, kamu menghasilkan uang hanya dengan tidak melakukan apa-apa. Untuk pembeli, itu sebaliknya - kamu terus-menerus berjuang melawan waktu.

Saya pernah melihat trader memegang posisi dengan harapan akan mendapatkan yang lebih baik, lalu bangun seminggu sebelum kedaluwarsa dan menyadari 70% dari premi hilang. Peluruhan waktu tidak peduli dengan tesis kamu. Itu mekanis, itu tanpa henti, dan itu salah satu alasan terbesar orang kehilangan uang di opsi bahkan saat mereka benar dalam arah pergerakan.

Pesan praktisnya: jika kamu membeli opsi, terutama yang jangka pendek, kamu harus agresif dalam mengambil keuntungan. Jangan tunggu keluar yang sempurna. Dan jika kamu akan memegang sampai kedaluwarsa, setidaknya pahami dengan tepat berapa banyak peluruhan waktu yang bekerja melawan kamu setiap hari. Itu adalah biaya dari perdagangan, dan mengabaikannya adalah cara orang merusak akun mereka.