Menyelami beberapa riset pasar lama dan menemukan sesuatu yang menarik tentang saham kimia dari tahun 2019. Sektor ini memiliki valuasi yang benar-benar menarik saat itu, yang membuat saya berpikir tentang bagaimana performa saham-saham ini sejak saat itu.

Jadi pengaturannya cukup sederhana saat itu. Sementara pasar yang lebih luas mencapai rekor tertinggi baru, perusahaan kimia masih diperdagangkan dengan kelipatan yang wajar - sering di pertengahan puluhan atau lebih rendah berdasarkan laba dan arus kas. Alasan mereka terlihat murah? Sektor ini terkenal siklikal. Laba tidak bergerak dalam garis lurus, yang biasanya menakut-nakuti banyak investor ritel. Tapi jika Anda bisa menahan volatilitasnya, ada beberapa peluang menarik.

Latar belakang makro sebenarnya cukup solid. Ekonomi AS berjalan lancar, biaya komoditas stabil, dan valuasi sedang tertekan. Biasanya saat itulah saham kimia terbaik mulai terlihat menarik bagi investor yang sabar.

Izinkan saya membahas beberapa nama yang ada di radar orang-orang. DowDuPont diperdagangkan sekitar 14,5x laba depan meskipun menjadi pemimpin penjualan global di bidang kimia. Ada situasi spin-off yang sedang berlangsung - mereka membagi menjadi tiga perusahaan, yang menciptakan ketidakpastian tetapi juga potensi nilai yang terlepas. Wall Street melihat potensi kenaikan yang cukup baik di sana.

Albemarle adalah salah satu yang mendapatkan perhatian, terutama sebagai pemain litium menjelang ledakan EV. Saham ini sebenarnya mengalami penurunan - sekitar sepertiga dalam tahun sebelumnya - tetapi analis melihat penurunan tersebut sebagai berlebihan. Permintaan litium diperkirakan akan terus tumbuh, dan dengan valuasi sekitar 10x laba depan, terlihat masuk akal meskipun ada persaingan yang berkembang.

W.R. Grace pada dasarnya terjebak dalam netral selama bertahun-tahun, yang sebenarnya menciptakan peluang. Saham ini jatuh dari favor karena eksekusi yang solid dan laba yang konsisten. Setelah valuasi menyusut di bawah 15x, mulai terlihat seperti situasi nilai yang sah.

H.B. Fuller menarik karena perekat hanyalah bisnis yang kurang siklikal dibandingkan sebagian besar sektor kimia. Mereka telah melakukan akuisisi strategis dan tim manajemen memiliki target pertumbuhan yang ambisius. Dengan sekitar 11x EBITDA, tidak semua potensi sudah dihargai.

Tronox adalah permainan risiko tinggi, imbal hasil tinggi. Harga titanium dioksida sangat brutal - saham ini sangat fluktuatif. Tapi dengan lima kali laba depan, ada ruang untuk rebound jika pasar stabil.

Melihat ke belakang, daftar saham kimia terbaik 2019 benar-benar bergantung pada menemukan perusahaan yang mampu menghadapi siklikalitas sambil menawarkan nilai nyata. Teorinya adalah bahwa investor yang sabar bisa menangkap kenaikan yang berarti setelah pasar berhenti meremehkan sektor ini. Apakah pilihan-pilihan spesifik ini berhasil seperti yang diharapkan adalah cerita lain, tetapi kerangka kerja untuk menemukan peluang saham kimia terbaik 2019 cukup solid - cari valuasi yang tertekan, neraca keuangan yang kuat, dan katalis yang bisa mengubah penilaian sektor.