Sudah cukup lama trading opsi dan saya terus melihat trader baru benar-benar dihancurkan oleh sesuatu yang mereka tidak sepenuhnya pahami: waktu decay. Sangat gila berapa banyak orang yang masuk ke opsi tanpa benar-benar memahami bagaimana jam bekerja melawan mereka.

Ini hal tentang waktu decay dalam opsi - itu tidak linier. Itu mempercepat secara eksponensial saat Anda semakin mendekati tanggal kedaluwarsa. Kebanyakan orang tidak menyadari ini sampai mereka sudah merugi. Semakin dekat opsi Anda ke kedaluwarsa, semakin cepat nilainya hilang. Dan jika Anda memegang call atau put yang in-the-money, itu menjadi lebih buruk karena tingkat decay berakumulasi.

Biarkan saya jelaskan apa yang sebenarnya terjadi. Ketika Anda membeli opsi, Anda membayar untuk dua hal: nilai intrinsik (berapa banyak nilainya di dalam uang) dan nilai waktu (apa yang Anda bayar untuk sisa waktu). Seiring berjalannya hari, nilai waktu itu hanya terkikis. Tidak seperti Anda kehilangan sedikit setiap hari dan kemudian sedikit lagi hari berikutnya - decay mempercepat. Call yang at-the-money dengan 30 hari tersisa mungkin kehilangan sebagian besar nilai ekstrinsiknya dalam dua minggu saja. Pada saat Anda tinggal beberapa hari sebelum kedaluwarsa, opsi itu pada dasarnya tidak berharga kecuali sangat dalam uang.

Inilah mengapa waktu decay dalam trading opsi sangat memukul pemegang posisi long. Jika Anda membeli call atau put, waktu benar-benar bekerja melawan Anda setiap hari. Matematika dasarnya sederhana - ambil selisih antara strike dan harga saham, bagi dengan hari sampai kedaluwarsa, dan itu kira-kira bleed harian Anda. Misalnya, jika saham berada di 39 dan Anda membeli call 40, Anda kehilangan sekitar 7,8 sen setiap hari hanya karena waktu yang berlalu.

Yang membuat ini lebih rumit adalah kebanyakan trader tidak melihat dampaknya secara langsung. Itu menyusup ke Anda. Tapi di sinilah yang menarik: mekanik yang sama ini adalah alasan mengapa trader berpengalaman lebih suka menjual opsi daripada membelinya. Waktu decay dalam opsi bekerja UNTUK penjual dan MELAWAN pembeli. Jika Anda short, setiap hari yang berlalu menambah uang ke kantong Anda. Jika Anda long, setiap hari mengurangi uang Anda.

Faktor yang mempercepat decay juga cukup jelas. Opsi in-the-money decay lebih cepat daripada out-of-the-money. Harga saham penting - harga yang lebih tinggi berarti decay lebih lambat. Dan tentu saja, semakin dekat ke kedaluwarsa, decay menjadi semakin agresif.

Jadi apa pelajarannya? Jika Anda akan trading opsi, terutama membelinya, Anda harus menghormati komponen waktu ini. Jangan hanya melihat pergerakan saham dasar - pertimbangkan berapa banyak nilai waktu yang Anda hilangkan. Jual lebih cepat daripada nanti jika Anda dalam uang. Dan jika Anda baru memulai, mungkin mulai dengan memahami bagaimana decay waktu dalam opsi mempengaruhi strategi spesifik Anda sebelum Anda mempertaruhkan modal nyata. Ini adalah salah satu hal yang membedakan trader yang bertahan dari yang menghancurkan akun mereka karena bingung apa yang salah.