Baru saja menelusuri beberapa strategi opsi dan menyadari bahwa banyak orang mengabaikan apa yang bisa menjadi langkah solid - pendekatan saham panjang sintetis. Saya pikir saya akan menjelaskan mengapa ini penting, terutama jika Anda mencoba memaksimalkan efisiensi modal di pasar.

Jadi begini tentang posisi saham panjang sintetis: ini pada dasarnya memungkinkan Anda meniru kepemilikan saham melalui opsi, tetapi dengan uang muka yang jauh lebih sedikit. Alih-alih mengeluarkan ribuan dolar untuk saham nyata, Anda membeli opsi panggilan sambil secara bersamaan menjual opsi put pada strike yang sama. Put yang dijual sebenarnya membiayai sebagian biaya panggilan, yang merupakan bagian cerdasnya. Kedua kaki opsi ini kedaluwarsa pada tanggal yang sama, dan Anda mendapatkan keuntungan setelah underlying melewati titik impas Anda.

Izinkan saya menjelaskan melalui skenario nyata. Katakan Anda dan saya sama-sama bullish pada sebuah saham yang diperdagangkan di $50. Saya mengikuti jalur tradisional - membeli 100 saham seharga $5.000 secara langsung. Anda memutuskan untuk berkreasi dengan pengaturan saham panjang sintetis menggunakan opsi 6 minggu. Anda membeli call $50 seharga $2 dan menjual put $50 seharga $1,50. Biaya bersih? Hanya $0,50 per saham, atau total $50. Itu perbedaan besar dalam penempatan modal.

Di sinilah menariknya. Agar Anda mendapatkan keuntungan dari perdagangan saham panjang sintetis itu, saham harus bergerak di atas $50,50 sebelum kedaluwarsa. Saya? Saya break even di $50 karena saya memiliki saham secara langsung. Tapi jika saham ini melambung ke $55, lihat apa yang terjadi. 100 saham saya bernilai $5.500 - saya mendapatkan $500, pengembalian bersih 10% dari $5.000 saya.

Tapi Anda? Call Anda memiliki nilai intrinsik $5, put yang dijual kedaluwarsa tidak berharga, dan setelah dikurangi biaya dasar $50, Anda mendapatkan $450. Pada investasi $50, itu adalah pengembalian 900%. Sama dengan keuntungan dolar saya, tetapi dengan sebagian kecil modal. Itulah daya tarik strategi saham panjang sintetis.

Sekarang balikkan skenario. Saham anjlok ke $45. Saya kehilangan $500 - kerugian 10% dari investasi awal saya. Anda kehilangan seluruh $50 yang Anda tanam, plus Anda memegang put yang dijual yang dalam uang. Anda harus membeli kembali itu setidaknya seharga $500 untuk menutupnya. Total kerugian? $550, yang terasa jauh lebih buruk secara persentase.

Itulah trade-off yang tidak cukup dibicarakan orang. Pendekatan saham panjang sintetis memberi Anda leverage ke atas, tetapi risiko kerugian di sisi bawah dikompresi ke jumlah dolar yang lebih kecil yang tetap bisa menyakitkan secara proporsional. Kerugian maksimum Anda secara teoritis tidak terbatas di sisi put, berbeda dengan membeli call di mana kerugian Anda terbatas pada apa yang Anda bayar.

Intinya: strategi ini bekerja saat Anda yakin saham akan naik. Matematika sangat menarik jika prediksi Anda benar, tetapi Anda harus yakin. Jika tidak yakin, membeli call saja membuat segalanya lebih sederhana dan membatasi eksposur Anda. Main saham panjang sintetis ini untuk trader yang tahu ke mana arah angin bertiup.