Sudah banyak trader yang menanyakan tentang strategi panjang sintetis akhir-akhir ini, jadi saya pikir akan saya jelaskan mengapa pendekatan ini sebenarnya cukup menarik untuk mengelola modal secara lebih efisien.

Pada dasarnya, ide nya adalah meniru posisi saham panjang tetapi dengan biaya yang lebih murah melalui opsi. Berikut halnya - alih-alih membeli call langsung, Anda membeli call dan menjual put pada harga strike yang sama. Penjualan put menghasilkan pendapatan yang mengimbangi biaya yang Anda keluarkan untuk call, sehingga biaya bersih Anda jauh lebih rendah. Keduanya berakhir pada waktu yang sama, yang merupakan kunci agar ini berhasil.

Mari saya jelaskan melalui skenario nyata. Katakan Anda bullish pada sebuah saham yang diperdagangkan sekitar $50. Opsi A: keluarkan $5.000 untuk membeli 100 saham secara langsung. Opsi B: beli call $50 seharga $2 dan jual put $50 seharga $1,50. Biaya bersih Anda? Hanya $50 total. Itu perbedaan besar dalam modal yang dibutuhkan.

Di sinilah yang menarik mulai muncul. Dengan pembelian saham langsung, Anda mendapatkan keuntungan dollar-per-dollar begitu harga bergerak. Dengan panjang sintetis? Jika saham tersebut naik ke $55, nilai call $50 Anda sekarang bernilai $5 per saham ($500 total). Setelah memperhitungkan debit bersih $50 Anda, Anda mendapatkan keuntungan $450 dari investasi $50. Itu pengembalian 900% dibandingkan 10% yang akan Anda dapatkan jika membeli saham. Leverage-nya nyata.

Tapi - dan ini penting - kerugian bisa sama parahnya. Jika saham turun ke $45, Anda kehilangan seluruh investasi $50 Anda di call. Plus, Anda terjebak dengan put yang terjual, yang sekarang berada $5 dalam uang. Anda harus membelinya kembali seharga $500, jadi total kerusakan adalah $550 dari modal awal $50. Itu kerugian 11x dibandingkan kerugian 10% dari posisi saham.

Risiko nyata dari strategi panjang sintetis adalah bahwa potensi keuntungan tak terbatas tetapi kerugian terbatas karena put pendek tersebut. Anda pada dasarnya bertaruh bahwa saham akan bergerak di atas harga impas Anda sebelum kedaluwarsa. Jika Anda tidak yakin tentang pergerakan arah tersebut, jujur saja, cukup beli call dan lewati kerumitan panjang sintetis. Put yang dijual di sinilah yang berbahaya jika Anda salah tentang arah pergerakan.