Jadi saya akhir-akhir ini memikirkan tentang strategi opsi, dan ada satu yang tidak cukup mendapatkan perhatian dari trader ritel - permainan opsi long sintetis. Jujur saja, ini salah satu strategi yang benar-benar bisa memperbesar modalmu jika kamu tahu apa yang sedang kamu lakukan.

Inilah hal tentang opsi long sintetis: kamu pada dasarnya mencoba meniru kepemilikan saham tanpa harus mengeluarkan semua uang tunai di awal. Alih-alih membeli 100 saham langsung, kamu membeli call dan menjual put pada harga strike yang sama. Keduanya berakhir pada tanggal yang sama. Put yang kamu jual sebenarnya membantu membiayai call, sehingga biaya bersihmu jauh berkurang dibandingkan hanya membeli call saja.

Biarkan saya jelaskan bagaimana ini benar-benar bekerja dengan angka nyata. Katakanlah kamu bullish pada sebuah saham yang diperdagangkan di angka 50 dolar. Pendekatan yang sederhana adalah - keluarkan 5 ribu dolar, beli 100 saham di 50 dolar. Selesai. Tapi dengan strategi opsi long sintetis, kamu bisa membeli call strike 50 seharga 2 dolar dan menjual put strike 50 seharga 1,50 dolar. Itu hanya biaya bersih 50 sen per saham, atau total 50 dolar. Modal yang jauh berbeda.

Sekarang di sinilah yang menjadi menarik. Dengan pendekatan opsi long sintetis, kamu hanya perlu saham mencapai 50,50 dolar untuk mulai menghasilkan uang. Jika kamu hanya membeli call seharga 2 dolar, kamu perlu saham mencapai 52 dolar. Itulah keunggulannya.

Tapi biarkan saya tunjukkan perbedaan keuntungan yang sebenarnya. Saham naik ke 55 dolar. Pembeli saham langsung mendapatkan keuntungan 500 dolar - itu 10% pengembalian. Trader opsi long sintetis? Call-nya bernilai 5 dolar, jadi itu 500 dolar nilai intrinsik. Setelah dikurangi biaya 50 sen, mereka mendapatkan 450 dolar - tapi itu adalah pengembalian 900% dari investasi awal 50 dolar mereka. Keuntungan dolar yang sama, persentase pengembalian yang benar-benar berbeda.

Sekarang kerugiannya - dan ini sangat penting. Jika saham turun ke 45 dolar, kedua trader kehilangan sekitar 500 dolar secara absolut. Tapi pemain opsi long sintetis? Mereka kehilangan total 550 dolar karena mereka juga harus membeli kembali put pendek tersebut. Itu 11 kali lipat dari investasi awal mereka yang hilang. Pembeli saham hanya kehilangan 10% dan bisa bertahan jika mereka percaya akan pemulihan.

Itulah mengapa strategi opsi long sintetis membutuhkan keyakinan. Leverage bisa bekerja ke dua arah. Potensi keuntunganmu secara teori tidak terbatas, tapi kamu mengambil risiko yang jauh lebih besar daripada hanya membeli call karena put yang dijual. Kamu harus sangat yakin bahwa saham akan rally melewati titik impasmu. Jika tidak yakin, cukup beli call langsung saja.

Ini adalah jenis hal yang selalu saya pantau di platform seperti Gate - memahami bagaimana berbagai strategi berperforma di berbagai kondisi pasar. Kuncinya adalah menyesuaikan strategi dengan tingkat keyakinanmu.