Analisis: BTC dalam jangka pendek sulit bertahan di atas 80.000 dolar AS, permintaan spot yang lemah menekan ekspektasi kenaikan.

Odaily Planet Daily melaporkan bahwa Bitcoin turun di bawah 78.000 dolar AS pada hari Kamis, dan kekhawatiran terhadap momentum rebound selanjutnya terus meningkat. Data menunjukkan bahwa ETF spot Bitcoin telah mengalami aliran dana bersih keluar selama empat hari perdagangan berturut-turut, sementara sekitar 584 juta dolar AS dalam posisi long yang meledak pada awal minggu ini juga terus menekan preferensi risiko pasar. Analisis menunjukkan bahwa sebelum permintaan spot di jaringan pulih, BTC dalam jangka pendek masih sulit untuk bertahan secara efektif di atas 80.000 dolar AS.

Pasar Ethereum menunjukkan tekanan yang lebih jelas. ETF spot ETH mengalami aliran keluar bersih sebesar 28,1 juta dolar AS pada hari itu, dan telah mencatat aliran keluar selama delapan hari perdagangan berturut-turut. Sejak 7 Mei, ETF ETH telah mengalami total aliran keluar sekitar 504 juta dolar AS dalam sembilan hari perdagangan, menandai pelepasan dana berkelanjutan terburuk sejak Februari tahun ini.

Di pasar derivatif, total kerugian posisi futures di pasar kripto mencapai sekitar 657 juta dolar AS pada hari Senin, dengan kerugian posisi long sebesar 584 juta dolar AS, menjadi kejadian likuidasi posisi long terbesar dalam satu hari sejak awal Februari tahun ini. Saat ini, ukuran kontrak terbuka Bitcoin telah turun sekitar 14% dari puncaknya pada 6 Mei, tetapi struktur leverage secara keseluruhan belum sepenuhnya direset.

Data on-chain juga menunjukkan sentimen bearish. Glassnode menyatakan bahwa Bitcoin sebelumnya sempat rebound ke 82.000 dolar AS dan sempat menembus kembali level penting rata-rata pasar nyata sebesar 78.300 dolar AS, tetapi saat ini telah kembali jatuh di bawahnya. Siklus sejarah menunjukkan bahwa BTC biasanya membutuhkan waktu berbulan-bulan untuk berkonsolidasi di wilayah ini sebelum mengonfirmasi pergantian struktur pasar menjadi bullish atau bearish.

Selain itu, data Glassnode menunjukkan bahwa CVD (selisih volume transaksi kumulatif) spot Bitcoin telah berada dalam posisi negatif selama sembilan hari perdagangan berturut-turut, mencatat periode penjualan bersih terpanjang sejak 2026; sementara itu, volume transaksi spot per jam BTC turun sekitar 40% dibandingkan periode yang sama tahun 2025. Analisis menunjukkan bahwa investor AS telah terus melepas posisi sejak kuartal keempat 2025, sementara dana dari Asia beralih ke akumulasi.

Pasar opsi juga menunjukkan sinyal kehati-hatian. Skew opsi 25-delta BTC dalam beberapa hari terakhir meningkat dari 2,7% menjadi 6,2%, menunjukkan peningkatan permintaan perlindungan terhadap penurunan harga. Posisi gamma short sekitar 2,5 miliar dolar AS terkonsentrasi pada strike price 75.000 dolar AS, dan jika BTC kembali ke wilayah tersebut, perilaku hedging dari market maker dapat memperbesar volatilitas lebih lanjut.

Di sisi altcoin, pasar secara keseluruhan masih mengikuti volatilitas BTC, dengan dominasi pasar Bitcoin tetap sekitar 60%. Namun, Hyperliquid dan Zcash mencatat kenaikan dua digit secara berlawanan, menunjukkan bahwa sebagian dana sedang melakukan rotasi selektif. (The Block)