Paradigma Baru dan Logika Investasi Era AI+Web3

Judul asli: Paradigma Baru dan Logika Investasi Era AI+Web3

Penulis asli:律动BlockBeats

Sumber asli:

Reproduksi: Mars Finance

Pendahuluan

Dalam dua tahun terakhir, konsep AI bermunculan di mana-mana, model besar dan teknologi desentralisasi saling terkait, banyak hal membuat orang bingung. Sebagai VC, kami telah melihat ratusan proyek lintas bidang, dan berbagi beberapa kenyataan—termasuk siklus industri AI yang sebenarnya, mengapa AI tidak bisa lepas dari Crypto, serta hal-hal yang paling kami hargai dan waspadai saat menilai proyek.

Catatan: Isi artikel ini diambil dari forum bulat 《AI+Web3 - Revolusi Generasi Berikutnya - Acara Samping BTC Vegas》 yang diadakan pada 28 April, dalam diskusi 《AI+Web3 - Revolusi Nyata》.

1. 「Matris」Tujuh Lapisan Industri AI dan Siklus Investasi

Meskipun raksasa seperti OpenAI, Anthropic, Google saat ini sedang naik daun dan berusaha menguasai segalanya, kami menemukan bahwa seluruh industri AI sebenarnya masih berada di tahap sangat awal.

Menjadi tahap awal tidak berarti kita bisa sembarangan berinvestasi, apalagi di bidang yang sudah terlalu panas seperti pembuatan perangkat keras AI, yang membutuhkan pemikiran dingin. Menurut pandangan kami, rantai industri AI dapat dibagi menjadi tujuh lapisan berbeda dari bawah ke atas, dan cara investasi di setiap lapisan sangat berbeda:

• Lapisan Ketujuh: Agen AI

• Lapisan Keenam: Optimisasi Token

• Lapisan Kelima: Distribusi Token

• Lapisan Keempat: Model Bahasa Besar

• Lapisan Ketiga: GPU

• Lapisan Kedua: Pusat Data AI

• Lapisan Pertama: Infrastruktur Listrik

Mengambil contoh dari lapisan kedua, pusat data AI, ini adalah industri yang sangat siklikal. Dua tahun terakhir, modal global gila-gilaan membeli tanah, membangun data center, dan melakukan ekspansi aset berat. Tapi kapasitas ini membutuhkan waktu untuk selesai dan terhubung listrik sebelum benar-benar dipasarkan. Berdasarkan pengamatan kami, kapasitas besar ini kemungkinan besar akan mulai beroperasi sekitar tahun 2028.

Ini berarti, jika tahun depan atau saat ini orang masih fokus menginvestasikan uang ke data center tradisional, saat kapasitas ini mulai beroperasi, kemungkinan besar akan terjadi kelebihan pasokan. Pada saat itu, sewa dan pengembalian investasi akan menurun drastis, dan dana yang masuk akan sangat sulit. Jadi, mengikuti siklus dan memilih waktu yang tepat adalah kunci utama.

Kami di tahun 2024 merasa bahwa lapisan daya komputasi AI, terutama yang menggunakan Web3 untuk pengaturan daya komputasi, memiliki peluang besar. Saat itu, kami mengalihkan banyak tenaga dan dana ke bidang ini. Saat ini, sebagai investor utama, perusahaan infrastruktur daya komputasi AI yang kami danai sedang dalam tahap akhir persiapan listing di Nasdaq.

2. Mengapa AI dan Crypto Tidak Bisa Dipisahkan?

Banyak orang bertanya, model besar Web2 sudah sangat kuat, mengapa AI masih membutuhkan Crypto? Menurut kami, ini bukan sekadar konsep yang dipaksakan, melainkan ada dua hal yang tidak bisa diselesaikan oleh Web2 tradisional saat AI maju:

1. Dari segi pembayaran: Agen AI membutuhkan 「kedaulatan keuangan」 mereka sendiri

Kartu kredit tradisional, PayPal, atau gateway pembayaran semuanya dirancang untuk manusia, dengan proses verifikasi identitas dan penyelesaian terpusat yang rumit. Tapi di masa depan, agen AI (perwakilan cerdas) akan berkolaborasi dan bertransaksi dengan cara yang sama sekali berbeda.

Mereka biasanya melakukan transaksi sangat kecil (misalnya, membayar 0,0001 dolar untuk beberapa detik daya komputasi), sangat frekuent, dan terus-menerus. Jika menggunakan jalur Visa tradisional, biaya transaksi bisa melebihi nilai transaksi itu sendiri. Lebih penting lagi, soal 「kedaulatan pembayaran」: Agen AI memiliki otonomi eksekusi, dan saat mereka berkembang, mereka pasti perlu memiliki dan mengendalikan dompet digital mereka sendiri, bukan selalu bergantung pada kartu fisik manusia atau takut akun API mereka diblokir oleh perusahaan besar terpusat. Pembayaran dengan cryptocurrency di blockchain adalah satu-satunya teknologi yang memungkinkan mesin-mesin melakukan penyelesaian secara mandiri dan otomatis.

2. Dari segi kepercayaan jangka panjang: Pencegahan ilusi dan audit terpercaya

Saat ini, kita tahu bahwa model besar kadang-kadang mengarang jawaban, yang disebut 「ilusi」. Dalam sistem Web2 black box, ketika AI memberikan jawaban salah atau bias, manusia sulit memeriksa: apakah ini sekadar ilusi acak dari teknologi dasar, atau ada manipulasi algoritma, penyebaran virus, atau penipuan oleh perusahaan besar di baliknya?

Ini menciptakan kebutuhan mendesak akan blockchain. Dengan merekam data penting AI, prompt, dan jalur panggilan secara real-time di chain, kita bisa membuat sistem bukti yang tidak bisa diubah, dapat dilacak, dan diaudit. Ini tidak hanya membatasi hak atas data, tetapi juga menjadi jalur yang andal untuk manusia mengawasi dan memverifikasi apakah perilaku AI sesuai aturan.

3. Proyek Investasi: Mengukur dengan 「Kejujuran」

Setiap tahun, ada ribuan proposal bisnis AI + Web3 di pasar. Setelah melihat banyak cerita, kami menyaring dua kata kunci utama: kejujuran. Ini terdengar klise, tapi di industri yang penuh gejolak saat ini, ini mungkin yang paling langka. Kami membagi kejujuran menjadi dua aspek:

1. Tim harus jujur—menolak manipulasi dan rekayasa

Latar belakang pendiri dan tim inti harus benar-benar asli dan tidak berlebihan. Saat ini, sering kita lihat tim yang dibentuk secara dadakan, demi mengejar pasar bullish atau tren, menempelkan label besar dari perusahaan besar dan universitas terkenal, padahal internal tim tidak solid. Proyek seperti ini biasanya akan pecah saat menghadapi hambatan teknis atau perubahan pasar. Tim yang benar-benar mampu berhasil harus saling melengkapi keahlian, dan pendirinya harus jujur, benar-benar serius ingin mengerjakan sesuatu.

2. Produk harus jujur—menolak presentasi palsu dan indikator palsu

Produk harus didukung oleh kode dasar dan indikator nyata seperti jumlah node dan performa, bukan hanya slide PPT yang mengklaim mereka 「model besar asli yang mandiri」 atau demo palsu untuk menipu investor. Produk harus jujur dan mampu menyelesaikan masalah nyata.

Di pasar modal, proyek yang tidak jujur, mengandalkan omong kosong dan penipuan, mungkin bisa menaikkan valuasi melalui manipulasi pasar jangka pendek, tetapi karena tidak ada bisnis nyata di bawahnya, begitu gelembung pecah, akhirnya akan kembali ke nol.

Sebaliknya, proyek yang jujur dan tekun, meskipun awalnya terlihat lambat dan mungkin dianggap bodoh oleh kapitalis yang suka spekulasi, karena fondasi yang kokoh, biasanya mampu bertahan dan berkembang jauh. Dalam investasi, lambat itu cepat; proyek yang mampu bertahan lama adalah yang layak kami dukung dan beri strategi.

4. Peluang Terlupakan Terbesar Tahun 2026: Integrasi AI + Blockchain + Hiburan

Akhirnya, tentang peluang yang belum disadari atau sangat diremehkan di masa depan. Setelah penelitian, kami paling menantikan integrasi mendalam antara AI + Blockchain + Hiburan.

Saat ini, sebagian besar dana pasar tertuju pada pembayaran AI, daya komputasi desentralisasi (DePIN), dan infrastruktur B2B yang keras dan membosankan. Meskipun penting, kompetisinya sangat ketat dan mereka diabaikan adalah segmen konsumsi yang paling mampu menarik pengguna dan mengumpulkan dana.

Pengamatan dan logika kami adalah: seiring kematangan model besar dan agen, AI sebagai tenaga kerja efisien akan menggantikan sebagian besar pekerjaan rutin manusia, baik white collar maupun blue collar. Ketika produktivitas melimpah dan biaya material sangat rendah, masyarakat akan mengalami transformasi besar—sebagian besar orang tidak perlu lagi bekerja keras untuk makan. Pada saat itu, kebutuhan akan hiburan dan rekreasi akan meledak, dan waktu serta energi manusia harus diarahkan ke sana. Hiburan berkualitas tinggi pasti akan menjadi pilihan utama.

Metode hiburan masa depan harus sepenuhnya mengintegrasikan AI.

Contohnya, dalam game, setiap NPC memiliki kesadaran sendiri, ingatan, kepribadian, dan hubungan sosial. Pemain yang masuk ke dalam game tidak lagi berhadapan dengan mesin pengulang, melainkan dengan 「orang hidup」 yang memiliki emosi dan bahkan bisa melakukan transaksi di chain berdasarkan interaksi pemain. Kehadiran AI akan membawa lonjakan kualitas dan kesenangan dalam game.

Blockchain bertanggung jawab atas 「kepemilikan」: mendefinisikan hak milik tanah di dunia virtual, keunikan item langka, dan membangun ekonomi menggunakan Token.

Ketika manusia tidak perlu bekerja di dunia nyata, dan menginvestasikan waktu, energi, bahkan aset ke dunia virtual yang menyenangkan, didukung AI dan dimiliki pemain sendiri, nilai bisnis yang muncul akan sangat besar. Kami saat ini aktif mencari pelopor di bidang ini, karena ini bisa menjadi narasi yang memicu ledakan industri berikutnya.

Pernyataan: Isi laporan ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis dan penelitian industri, hanya untuk diskusi industri, dan tidak merupakan saran investasi apa pun.