Saya baru-baru ini memahami kembali hubungan antara BTC dan NASDAQ 100

Dulu saya akan dengan sederhana berpendapat:
Membeli BTC, pada dasarnya adalah membeli: kelebihan pencetakan uang, inflasi, uang semakin tidak berharga.
Membeli NASDAQ 100, pada dasarnya adalah membeli: kemajuan teknologi manusia, peningkatan produktivitas, perusahaan teknologi terkuat terus menciptakan nilai.
Tapi kemudian saya menyadari, bahwa kenaikan jangka panjang kedua aset ini mungkin memiliki satu akar bersama yang lebih mendasar:
Perluasan M2 yang terus-menerus
Yaitu, total jumlah uang fiat dalam masyarakat terus membesar
Negara-negara berdaulat secara jangka panjang mencetak uang, sistem kredit terus berkembang, semakin banyak uang di masyarakat. Masalahnya, uang tambahan ini akhirnya akan mengalir ke mana?
(Gambar: dikutip dari global broad money, selama 2000-2025, uang luas global dari 26 triliun menjadi 142 triliun dolar, rata-rata tahunan sekitar 7%)
Uang ini tidak akan mengalir secara merata ke semua aset
Mereka akan mengalir ke aset yang paling langka, paling disepakati, paling likuid, dan paling mampu menampung dana besar
Inilah kesamaan dasar antara BTC dan NASDAQ 100
BTC menangkap: setelah fiat menjadi semakin lemah, permintaan terhadap aset keras, aset langka, dan aset non-berdaulat meningkat.
Ini bukan sekadar "alat melawan inflasi", melainkan juga sebuah wadah mata uang keras
Semakin besar M2, daya beli fiat terdepresiasi, sementara total pasokan BTC terbatas hanya 21 juta koin
Jadi logika jangka panjang BTC = Perluasan M2 × Perluasan konsensus BTC × Peningkatan proporsi alokasi global
Jika kekayaan global semakin besar, dan semakin banyak orang bersedia mengalokasikan sebagian kecil ke BTC, maka harga BTC bukanlah pertumbuhan linier, melainkan penilaian ulang non-linier
NASDAQ 100 menangkap sesuatu yang lain: kemajuan teknologi, peningkatan produktivitas, dan konsentrasi laba ke perusahaan-perusahaan teratas
Ini juga bukan sekadar "membeli teknologi", melainkan sebuah "wadah produktivitas"
Setiap kali ada peningkatan teknologi dalam masyarakat manusia, akhirnya akan diubah oleh beberapa perusahaan terkuat menjadi pendapatan, laba, arus kas, dan pengembalian kepada pemegang saham. NASDAQ 100 akan mengikuti pasar, memperbarui dan mengiterasi 100 perusahaan.
Cloud computing, AI, semikonduktor, sistem operasi, jaringan iklan, perangkat lunak perusahaan, infrastruktur digital, semuanya secara esensial adalah gerbang tol ekonomi modern
Jadi logika jangka panjang NASDAQ 100 = Perluasan M2 × Kemajuan teknologi × Konsentrasi laba ke perusahaan teratas
Dan perusahaan teknologi terkuat tidak hanya mengikuti pertumbuhan GDP, mereka akan menyerap lebih banyak laba rantai industri, mendapatkan kekuatan penetapan harga yang lebih besar dan efisiensi modal yang lebih tinggi
Pertumbuhan GDP global sekitar 3% per tahun, inflasi sekitar 4% per tahun, kekayaan nominal bertambah sekitar 6%-8% per tahun
Aset yang benar-benar baik harus memiliki "kecepatan pelarian" yang melebihi kecepatan ini: tidak hanya mengalahkan depresiasi uang, mengalahkan pertumbuhan GDP, tetapi juga mengalahkan rata-rata pengembalian aset sosial
Meskipun secara kasat mata berbeda:
Satu adalah aset keras digital tanpa arus kas
Yang lain adalah portofolio aset ekuitas dengan arus kas
Namun keduanya berbasis pada hal yang sama:
Perluasan M2 yang terus-menerus, mengalir ke wadah aset terkuat
Perbedaannya adalah:
BTC mengubah perluasan M2 menjadi premi kelangkaan
NASDAQ 100 menggabungkan perluasan M2 dengan kemajuan teknologi, mengubahnya menjadi laba dan valuasi perusahaan
Satu adalah monetisasi kelangkaan
Yang lain adalah profitabilitas produktivitas
Satu adalah lindung nilai terhadap "uang yang semakin tidak berharga"
Yang lain adalah taruhan terhadap "dunia yang semakin efisien"
Jadi, saya sekarang memahami kedua aset ini sebagai:
BTC adalah "wadah mata uang keras" di era perluasan M2
NASDAQ 100 adalah "wadah produktivitas" di era perluasan M2
Dalam jangka panjang, dunia tidak statis
GDP manusia terus bertumbuh, negara berdaulat mencetak uang, aset keuangan berkembang, produktivitas teknologi meningkat, kekayaan global membesar...
Apakah uang akan semakin banyak? Masalahnya adalah:
Uang yang semakin banyak ini akhirnya akan mengalir ke mana?
Jawaban saat ini:
Akan mengalir ke aset yang paling langka, paling disepakati, paling memiliki efek jaringan, dan paling mampu menampung modal global.
Ini mungkin adalah kekuatan pendorong kenaikan bersama BTC dan NASDAQ 100