جنسن هوانج tidak banyak berbicara tentang saham perusahaan lain.

Tapi dia mengatakannya dengan jelas kali ini:
"Saya pikir pasar salah."

Dan perusahaan yang dia bela adalah perusahaan ServiceNow.
Sahamnya jatuh dari 280$ ke 101$ dalam beberapa bulan.
Kerugian lebih dari 60% dari puncaknya.

Dan pendapatannya?
Terus naik kuartal demi kuartal.
Perusahaan ini tidak berhenti tumbuh sejak 2017.
Sedangkan rasio P/E adalah cerita lain.
Pada 143x di 2018.
Lalu 129x di 2022.
Lalu 84x di 2025.
Dan hari ini hanya 27x.

Penilaian terendah yang dialami perusahaan dalam sembilan tahun penuh.
Dan pada saat pertumbuhan operasionalnya mencapai puncaknya.

Harga menceritakan satu kisah, dan pendapatan menceritakan kisah yang sama sekali berbeda.
Dan ketika jarak antara keduanya melebar, salah satunya pasti berbohong.

Jensen bertaruh bahwa pasar yang berbohong.
Jadi, kisah mana yang akan kamu percayai?